【重要资讯】
　　1.当地时间26日，德国总理默茨表示，德国和其他欧盟国家不希望关税争端升级，加征关税会损害德国的利益，如果欧美谈判无法达成一致，德国没有选择，德国将会对美国关税政策进行反击。在俄乌局势方面，默茨当天透露，德国和欧盟国家将会继续支持乌克兰，德国及其盟友已不再限制援助乌克兰武器的射程。
　　2.2025年5月26日，澳大利亚反倾销委员会发布第2025/043号公告称，应中国出口商宝武集团鄂城钢铁有限公司提交的申请，对其出口至澳大利亚的直径小于等于50毫米的钢筋发起反倾销复审调查，审查与现行反倾销措施有关的可变因素是否应进行变更。澳大利亚反倾销委员会预计将不晚于2025年9月15日完成本案调查的基本事实报告，不晚于2025年10月28日向澳大利亚工业与科学部长提交终裁报告。
　　3.当地时间5月26日，乌克兰空军通报称，俄军用9枚导弹和355架无人机袭击了乌克兰。乌克兰媒体称，此次俄军发射的无人机数量，达到俄乌冲突爆发以来最高纪录。
　　4.5月27日临汾安泽市场炼焦煤价格下跌30元/吨，低硫主焦精煤A9、S0.5、V20、G85出厂价现金含税1200元/吨。
　　锰硅：
　　【市场逻辑】
　　硅锰产量虽收缩，但继续减产空间有限，压力主要来自需求端，目前仍是供需宽松状态，且随着后期铁水产量继续回落，供应的压力也会进一步增大。成本方面，南非矿发运维持高位，且South32发运恢复，近期到港量增加，且没有明显收缩预期，港口部分锰矿继续降价。南非批准的《关键矿产与金属战略》中包括锰矿，暂未对锰矿发运产生实质影响，关注后期发运情况。
　　【交易策略】
　　需求压力仍在，成本暂无支撑，期权方面可尝试卖出虚值看跌期权，留出部分安全区间。下方关注5500-5520元/吨支撑，上方关注压力区间5980-6000元/吨压力。
　　硅铁：
　　【市场逻辑】
　　黑色重心下移施压硅铁。在基本面上，硅铁仍维持供需宽松状态。硅铁需求端确定性弱势，虽钢厂利润尚可，成材表观需求保持韧性，但铁水产量边际走弱，对硅铁需求预期进一步下行。在供应端，硅铁供应减量明显，导致工厂库存延续去化态势，但整体库存仍处于历史高位。硅铁价格可能进一步走弱跌破成本支撑，但从长期看这种现象不具备持续性，下跌空间或相对有限。
　　【交易策略】
　　硅铁需求边际走弱，虽硅铁价格接近成本，但目前仍是空头趋势，有跌破成本可能，短期以逢高空为主，下方关注5300-5320元/吨附近支撑位，上方关注5600-5620元/吨附近压力位。