资讯
　　①大中矿业作为国内铁矿开采企业，于2022年开始进军锂矿行业，已获得湖南鸡脚山锂矿和四川加达锂矿探矿权。其湖南锂矿项目进展迅速，2024年12月探明碳酸锂当量324.43万吨，位居国内前列。此次隧道贯通标志着公司“铁矿+锂矿”双轮驱动战略取得重要突破，未来将继续推进锂矿项目建设，拓展国内外优质矿产资源。
　　②近日，恩捷股份在2025年中国国际电池技术交流会上发布全固态硫化物新品，包括超纯硫化锂、超细硫化物固态电解质和高电导硫化物固态电解质膜等。公司已建成百吨级高纯硫化锂中试产线，纯度达99.9%，粒径控制良好。硫化物固态电解质粒径从15微米降至300纳米，离子电导率保持6毫西门子/厘米以上，处于行业领先水平。公司还实现了硫化物固态电解质膜的卷对卷、连续化生产，厚度仅30微米，离子电导率超3毫西门子/厘米。2025年1月，其控股子公司与北京卫蓝新能源达成采购框架协议，获得后者需求材料的80%采购份额定点。按照约定，2025年至2030年，卫蓝新能源预计下达半固态及全固态电池的电解质隔膜订单总计不少于3亿平方米，预计下达全固态电池的电解质订单总计不少于100吨。
　　③海南矿业公告称，公司投资建设的2万吨电池级氢氧化锂项目实现全流程贯通，首批氢氧化锂产品通过内部实验室取样检查，确认产品参数达到设计标准。该项目全流程贯通为后续连续量产莫定了基础，标志着公司产业转型升级战略取得阶段性成果。但锂资源价格波动可能影响项目经济性，且项目持续稳定生产及达产、产品获得客户认证通过的时间存在不确定性。公司将及时履行信息披露义务。
　　④力拓与智利国家铜业公司5月19日宣布签署有约束力协议，将组建合资企业开发和运营智利马里昆加盐湖锂项目。该交易预计明年一季度末完成。根据协议，力拓将收购马里昆加盐湖有限公司49.99%的股权。智利国家铜业通过该公司持有马里昆加盐湖的许可证和采矿特许权。力拓表示，将向马里昆加盐湖有限公司投入3.5亿美元初始资金，用于后续研究和资源分析，以推进项目直至最终投资决策。一旦决定推进项目，力拓将向该公司投资5亿美元，用于支付建设成本。若合资企业实现到2030年交付首批锂的目标，力拓还将向该公司注资5000万美元。
　　投资策略
　　【重要资讯】
　　供给端，天齐锂业旗下格林布什锂矿52万吨湿法项目或于25年10月投产后总产能将达到214万吨/年，引导国产（进口)锂矿价格震荡下降（下降)，或使国内锂精矿5月生产（进口）量环比增加(减少)；中国碳酸锂产能开工率（生产量)较上周下降(减少)，中国碳酸锂（工业与电池级)5月生产量或环比增加(增加、增加）而供给预期偏松，雅保成都锂盐产线将于25年6月前开启检修，广东浩海锂电6000吨电池级碳酸锂产能或于25年7月投产，紫金锂元粗碳制备电池级碳酸锂2.5万吨产能将于25年12月建成投产，外购锂辉石和锂云母精矿产碳酸锂日度现金生产成本分别为66500和67500元/吨左右致生产利润为负，中国锂辉石与锂云母及盐湖产碳酸锂一体化季度现金生产成本分别为53000和63000及31900元/吨左右致生产利润为正，进口窗口关闭，赣锋锂业位于阿根廷Mariana锂盐湖项目一期2万吨氯化锂产能2月正式投产，或使中国碳酸锂5月进口量环比增加；中国碳酸锂日度理论交割利润为负，使广期所碳酸锂库存量较上周减少；中国碳酸锂社会（冶炼厂、贸易商、下游)库存量较上周减少(增加、减少、减少)。中国冶炼（苛化)法氢氧化锂日度现金生产成本为59500(66900元/吨且生产利润为正(负)，海南矿业氢氧化锂2万吨冶炼产能5月首批产品通过取样检查，雅化集团计划25年底前建成3万吨氢氧化锂产线，或使中国氢氧化锂(冶炼与苛化法)5月生产量或环比增加(增加、增加），中国氢氧化锂(冶炼厂和下游)5月库存量或环比增加(增加、减少)；中国氢氧化锂日度出口利润为负，使中国氢氧化锂5月出口量或环比增加。
　　需求端，中国不同生产工艺的磷酸铁月度平均生产成本为1.1-1.3万元/吨，中国磷酸铁5月生产(库存)量或环比增加(增加），中国不同生产工艺的磷酸铁锂月度平均生产成本为3.2-4.1万元/吨，中国磷酸铁锂厂库存量较上周减少，白银时代瑞象磷酸锰铁锂项目一期2万吨产能将于4月试生产，云南鸿泰博5万吨磷酸铁锂产能将于5月建成试生产，天程锂电磷酸铁锂项目二期5万吨产能计划2月开工并12月底建成投产，中国磷酸铁锂（磷酸锰铁锂)5月生产量或环比增加(增加）；中国MHP/黄渣/镍豆（高冰镍)产硫酸镍日度完全生产成本为128000/127000/127500(12400)元/镍吨且生产利润为负（正)，印尼MHP/高冰镍一体化产硫酸镍月度生产成本为114500/122000元/镍吨且生产利润为正，使中国硫酸镍5月生产（进口)量或环比增加(减少)；刚果金2月22日起暂停钴出口4个月并考虑实施钴出口配额，使中国钴中间品加工费较上周下降，中国硫酸钴1-4月加工费环比持平，引导电解钴与硫酸钴（新增产能爬坡或使5月生产量环比增加）和氯化钴及四氧化三钴生产成本趋升，使中国钴酸锂5月生产量或环比增加；中国进口锰矿价格震荡趋降