行情回顾：近两周甲醇价格冲高后回落，我们在《甲醇周报20250514：等待反弹后的沽空机会》提到的：1、宏观利多难持续；2、内地供应回归较快；3、甲醇估值并不便宜，综合来看，甲醇不具备做多的潜力，等待反弹后沽空更佳的观点得到印证。
　　观点总结：我们认为甲醇向上动力不足，行情仍以偏弱震荡为主。从估值角度来看，当前甲醇相较于上游的煤炭仍不便宜，成本的坍塌对于煤化工品的拖累仍然较重，但甲醇相较于下游的聚烯烃已相对便宜，尤其是沿海MTO装置利润较好的情况下，甲醇估值有修复空间。从驱动来看，宏观影响减弱后，甲醇回归自身基本面定价，供应端进口与内地供给回归较快，需求端则难有进一步提升空间，供需上的宽松格局使目前甲醇向上动力不足。综上所述，我们认为甲醇仍以偏弱震荡为主，策略上推荐关注反弹后沽空机会。面对的主要风险是伊朗发运出现问题，造成港口货源阶段性偏紧。
　　策略建议：关注反弹后沽空机会。
　　风险提示：伊朗发运出现问题，油价大幅上涨，煤价大幅上涨。