总结
　　锰硅：本周锰硅产量降幅明显，成本支撑增强，市场情绪好转，带动锰硅期价重心上移。本周中美关税谈判传来利好，各方各自取消91%关税，缓征24%关税，幅度超过市场预期，提振市场情绪，带动商品价格重心上移。供应端，本周锰硅产量降幅明显，依据钢联数据显示，截止5月16日当周，锰硅产量为16.275万吨，日产为23250吨，环比下降5.39%，锰硅日产已经创下近五年来同期最低值，开工率来看，贵州、云南地区开工率降幅较大，在6个百分点以上，内蒙地区锰硅企业开工率周环比下降1.5%，宁夏地区环比持平，关注后续主产区开工变化。需求端，5月钢招持续进行中，虽然主流钢招数量较4月环比增加，5月采购数量11600吨，但5月主流钢招首轮询盘价5700元/吨，较上月环比下降250元/吨，首询价格略低于市场预期，厂商报价意愿不积极，观望最终定价情况。另一方面，终端需求未有效提升，下游采购意愿仍相对有限，一定程度上会拖累锰硅价格。成本端，在外部传来利好消息情况下，厂商挺价意愿较强，天津港锰矿价格重心环比上移，澳矿价格周涨幅超6%至41.5元/吨度，南非半碳酸及加蓬矿价格也有不同幅度上调，成本支撑增强。综合来看，近期在宏观情绪带动叠加市场消息刺激下锰硅期价重心有一定抬升，但能否持续还是要关注终端需求表现，短期关注主流钢招定价情况，预计短期区间震荡运行为主。
　　硅铁：减产消息刺激，叠加宏观情绪支撑，硅铁期价重心上移。硅铁生产持续亏损情况下，本周硅铁产量降幅明显，各主产区产量均有不同幅度下调，依据铁合金在线数据，本周宁夏累计停16台，甘肃停1台，合计减少日产约1900-2000吨。钢联数据显示，截止5月16日当周，硅铁周产量为9.35万吨，日产为13365吨，周环比降幅约9%，产量位于近年来同期低位，后续或还有一定下降空间，供应减量幅度较大，对硅铁价格有一定支撑。需求端，当前钢招持续进行中，河北某大型钢厂5月硅铁招标询盘5700元/吨，4月定价5950元/吨，5月招标数量2135吨，上轮招标数量1700吨，较上轮增435吨，量增价减，最终定价尚未公布，持续关注。终端需求未见明显好转，下游钢厂囤货意愿不强拖累硅铁价格，4月钢厂硅铁库存可用天数15.44天，是近5年来同期最低值。综合来看，在主产区持续减产且后续仍有减产预期情况下，硅铁价格有一定支撑，但上方空间如何还需关注需求变化，短期关注主流钢招定价情况，目前以震荡反弹对待，预计幅度有限。