1、伦敦现货黄金震荡回落，周度下跌3.75%至3201.78美元/盎司；现货白银宽幅震荡，下跌1.34%至32.277美元/盎司；金银比运行至99附近。截止5月13日美国CFTC黄金持仓显示，总持仓较上周统计减仓11572张至440842张；非商业持仓净多数据减仓1258张至161209张。Comex库存，截止5月16日黄金库存周度下降7.26吨至1210.58吨；白银库存下降44.09吨至15619.05吨。
　　2、数据方面，美国劳工部公布，美国劳工部公布，4月CPI同比增长2.3%，略低于预期和前值2.4%；核心CPI同比增长2.8%，持平于预期和前值2.8%；美国4月PPI环比下降0.5%，降幅创下五年来最大，大幅低于预期上涨0.2%和前值0%，核心PPI环比下降0.4%，低于预期上涨0.3%和前值0.4%。不过，美国4月零售销售数据环比+0.1%，好于预期0%，但弱于前值1.7%。虽然特朗普政府的关税政策普遍预计将推高通胀，但企业可能仍在消化大量库存，尚未开始全面提价，市场预计未来两三个月将逐步体现。周内美联储主席鲍威尔讲话时明确表示正在重新评估其货币政策框架的“关键部分”，包括通胀目标和就业“缺口”的处理方式，随着经济和政策不断变动，长期利率可能会走高。美联储灵活对待通胀的态度，被市场视为降息的信号，但未来几个月通胀数据的不确定性，可能迫使美联储降息预期后延，6月市场预期的降息概率实际再下降。地缘政治方面，俄乌进行初步会谈，未取得实质进展，特朗普表示将于将于19日上午10时分别与俄罗斯和乌克兰通话，讨论停止俄乌冲突相关问题。
　　3、特朗普“对等关税”政策冲击全球贸易体系，美债收益率与美元指数同步回落，市场对美元体系稳定性担忧支撑黄金避险需求，金价年内上涨该因素起到决定作用；因此当特朗普政府开始转向，且取得贸易谈判超预期进展后，避险需求回落下也推动金价高位整理。另外，市场关注的美国债务问题成为近期的焦点，周五盘后国际信用评级机构穆迪宣布下调美国主权信用评级，或引起金融市场较大震动，或有利于金价走势。不过，当前市场分歧在逐渐加大，黄金此前积累的投机多头拥挤度偏高，容易触发技术性抛售，，短期来看黄金有继续偏弱的可能，关注金价在历史高位下的表现，操作上多看少动。对于白银而言，工业品和黄金表现同时影响银价，但金银比回归预期下，银价或相对坚挺，总体仍偏向于维持逢低买入操作，投资者应继续关注金价走势，若金价出现超预期下跌，银价有可能存在补跌动作。