截至5月9日当周，ICE棉花震荡下行，整体跌幅不大，旧作07合约跌幅较新作12月合约大。一方面，ICE棉花受外部市场影响，美元走强以及美国和其他国家之间贸易形势的不确定性压制ICE棉花；另一方面，在周末中美代表会谈，以及在下周美国农业部新作的第一份供需报告前，市场持观望态度。
　　国内纺织产业的经营情况还算稳定，虽然下游整体信心偏弱，但是开机率和利润情况基本维持，成品库存有所上升但目前压力仍不大。
　　国内棉花期货继续受到弱需求预期和外部市场因素影响，现货货权比较集中以及下游的刚需采购需求令基差维持坚挺，但是由于预期新疆面积继续增长且当前天气情况较理想，所以供应端缺乏上涨驱动；对中长期需求前景的不乐观，以及短期内下游已经做了原料补库，导致需求端对棉花期货的提振也非常有限；外部市场方面，对美国贸易协议的乐观预期令市场情绪好转，推动棉花期货反弹，但是暂时来看外部市场仍然缺乏实质性利好，局部的地缘政治冲突还在发生，全球经济前景仍不乐观。总体来看，预计郑棉期货维持低位震荡，关注国内外宏观政策，基本面关注新疆天气、纺织企业开机率和成品库存。