>> 申万宏源-基金经理研究系列报告之六十六:东证融汇魏江,三维量化选股增强,做长周期下的成长+Alpha-250509
| 上传日期: |
2025/5/9 |
大小: |
1356KB |
| 格式: |
pdf 共16页 |
来源: |
申万宏源 |
| 评级: |
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作者: |
邓虎,蒋辛 |
| 下载权限: |
此报告为加密报告 |
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东证融汇魏江:上海财经大学金融工程硕士,2015年开始从事金融行业相关工作,具有9年量化投研工作经验,其中7年量化投资经验。曾任通联数据股份公司量化研究员,负责多因子模型、风险模型的研发,曾任财通证券资产管理有限公司投资经理助理,负责指数增强类策略的开发与“固收+”产品的实盘管理。现任东证融汇证券资产管理有限公司公募量化负责人,管理东证融汇成长优选基金,在管规模合计1.60亿元。 基金经理的投资框架:东证融汇成长优选是一只空气指增型产品,在对标中证1000的基础下,基于SmartBeta策略做增强。基金经理聚焦公司成长性,挖掘高成长潜力、高质量股票,以最大程度获取alpha。具体来看,基金经理会从长周期、中周期、短周期三维度进行量化选股与增强。 收益风险特征:少有的连续四年绩优的量化基金:自成立以来,市场环境变化剧烈,少有基金能够维持业绩位于同类前20%的绩优表现,主动权益产品中共有25只产品能够实现上述特征;其中,实现长期绩优的量化基金经理仅有2位,魏江便是其中的1位基金经理;兼顾成长弹性与Alpha增强效果:成长显著占优时段,东证融汇成长优选表现普遍位于主动权益前列;成长一般劣势时段,东证融汇成长优选的表现也能普遍位于主动权益靠前水平;赚钱效应:相比中证1000指数持有超额与胜率均突出。 权益投资风格:1)资产配置:淡化仓位配置,在高仓位下寻求Alpha,平均股票仓位89%;2)行业配置特征:行业动态轮动,重视偏离度:成立以来,基金仅在先进制造板块下的配置结构较为稳定,其余行业/板块均会做适度的轮动;重视行业偏离度,仅部分板块做持续的增减配;能够依靠Alpha收益实现板块上的绝对收益表现;3)持股特征与投资风格:高频换手、聚焦小盘,选股超额贡献突出;4)擅长行业分析:擅长行业板块分布较为平均,共同为基金提供绝对/相对收益,其中电力设备、通信、基础化工相对突出。 风险揭示与声明。本报告对于基金产品、指数的研究分析均基于历史公开信息,可能受指数样本股的变化而产生一定的分析偏差;此外,基金管理人的历史业绩与表现不代表未来;指数未来表现受宏观环境、市场波动、风格转换等多重因素影响,存在一定波动风险。本报告仅对基金历史业绩进行分析,不代表对基金未来资产配置情况的预测;本报告不涉及证券投资基金评价业务,不涉及对基金产品的推荐,亦不涉及对任何指数样本股的推荐;投资者阅读本报告时,应结合自身风险偏好及风险承受能力,充分理解指数编制规则、样本股变化、历史表现等综合因素可能对指数走势、基金产品业绩产生的影响;本报告内容仅供参考,投资者需特别关注指数编制公司、基金公司等官方披露的信息。
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