核心观点及策略
　　供给端：上月钢材生产总体平稳，结构上长流程增产、短流程减产。螺纹钢周产量维持在230万吨左右，长流程贡献202万吨，短流程减至26.7万吨；热卷产量保持320万吨高位，钢厂铁水向板材倾斜。短期高供应仍是主基调，后市关注政策调控对市场的影响。
　　需求端：钢材继续面临着内需缓慢恢复、外需承压的不利格局。房建需求仍是主要拖累项，基建支撑有限。新房销售及施工端未见明显改善，4月建材需求季节性修复，但力度有限，考虑季节性规律，预计将见顶回落。制造业受海外关税冲击明显，板材出口增速明显走弱，同时越韩等国反倾销政策及美国加征关税的压力较大，板材需求韧性或逐步减弱。
　　未来一个月，钢材消费逐步进入淡季，价格预计震荡偏弱。政策端，粗钢产量调控仍被市场关注。终端房地产投资延续下滑趋势，由于房屋新开工和施工面积数据不佳，叠加季节性规律，预计建材表需走落。海外关税冲击，钢材出口显著走弱，热卷需求向下。总体看，钢材需求将继续面临内外双重压力，建材需求持续偏弱，热卷需求转弱，预计钢价重心进一步向下。
　　风险因素：宏观政策、需求不及预期