近期我们继续坚定推荐各个细分行业龙头公司，我们继续坚定看好【神州泰岳】【南方传媒】【分众传媒】【完美世界】【恺英网络】【巨人网络】【腾讯控股】【昆仑万维】【中国科传】【芒果超媒】【哔哩哔哩】【中文在线】等
　　过去的一周，传媒行业上涨了0.14%，在所有行业中排名第22位，传媒板块年初至今上涨了0.30%，排名所有板块第9名。近期，传媒板块走势相对稳定，大家的重心都是聚焦在传媒公司的一季报上，其中出版，影视以及一部分游戏营销公司的业绩都是超出市场预期，特别是出版行业，近期我们强推的南方传媒，凤凰传媒，中南传媒，长江传媒走势都稳健向上，出版行业的反弹也是在预期之内，出版行业参照2018年很多出版公司包括凤凰传媒等创下阶段新高，出版行业的教材教辅业务基本是最稳定的现金流业务，而且大多数出版公司的估值都是10倍左右，股息率也在4%左右，特别像中原传媒一季报也出现了高增长和提高分红，出版行业我们继续坚定看好。同样，影视行业也因为《哪吒2》的票房爆火，有望给整个院线行业带来高增长，横店影视已经公布了一季报高增长，同样，万达电影我们预期也会显著受益于《哪吒2》的高票房，而光线传媒的一季报以及后期影视安排也特别值得期待。最后，我们继续坚定看好游戏板块，无论是从估值，还是业绩增速，还是新兴消费属性，以及游戏出海和相关的政策支持，更为重要的是，游戏行业显著受益于AI发展，我们继续坚定看好游戏板块。
　　另外，近期我们持续看好的易点天下公布了一季报，一季报收入大幅增加，AI给公司带来的影响巨大，也是少数的AI收入落地的公司，我们建议投资者一定要重视，今年有望是AI应用去伪存真的一年，AI对于各个行业和公司的影响，也会差异较大，我们对于易点的点评如下：1、效果广告服务驱动收入高增，海外增长强劲。分地区来看，公司海外业务收入2024年同比增长17.39%至22.0亿元，占收入比为86.4%，主要得益于公司在北美市场的渠道扩张和品牌认知度的提升。国内收入同比增长28.9%至3.5亿元。分行业来看，应用、娱乐代理及其他业务领域，收入同比增长23.31%至20.3亿元，占收入比为76.7%；电商行业收入同比增长23.3%至5.1亿元；其他业务同比下降30.5%至0.4亿元。2、“AIGC+营销”工具不断升级，AI工具赋能运营效率提升。公司发布了“AI+BI+CI”出海全链路解决方案（Kreado AI、数据分析增长模型平台智能及多云管理平台Gears），以AI驱动，实现了广告素材生成、数据分析与增长模型预估，以及多云智能化融合管理的系统化产品矩阵，助力出海企业在不同阶段的发展。其中，基于公司程序化广告的算法升级，在AI技术与模型能力的加持下，推理效率提升了7倍，任务执行总耗时降低30%以上，计算资源成本降低约25%，大幅提升广告精准度与实时竞价能力。3、媒体资源丰富，有望持续受益于中国企业出海红利。在广告主端，公司在持续赢得阿里巴巴、腾讯、字节跳动、Temu、快手、SHEIN、米哈游、滴滴、携程、传音等知名客户认可的同时，也为包括库迪咖啡、霸王茶姬、乐歌、枫叶互动、POPAI、Genspark等新消费、短剧与AI类客户成功拓展海外市场。在流量主端，公司在2024年成为了亚马逊广告的合作伙伴和AppLovin大中华区首家电商一级代理，以AI驱动的程序化广告平台zMaticoo以37%的开放式程序化广告销售份额，成为Pixalate 2024Q3全球移动应用广告亚太地区销售TOP1，SDK产品正式入驻Google Play SDKIndex。
　　风险提示：互联网行业监管风险、游戏行业市场竞争加剧的风险、关税政策风险等。