基本面概述
　　宏观方面，美联储5月大概率维持利率不变、6月降息概率超过50%，特朗普关税政策及不解除鲍威尔职位的言论，令市场气氛有所回暖。供需方面，OPEC+增产、更新超产补偿计划的实际影响仍有待观察，需求端或仍关注市场对美债规模的预期，若美债规模停止增长或仍有最终影响原油需求的可能。在宏观较大压力的情形下，地缘方面有更高概率出现新增信息，目前看地缘以走向缓和为主、但仍需保留应对突发事件的敏感性。整体看，前期特朗普政策带给市场的不确定性有所退潮，市场对美国关税政策有较之前缓和的预期，地缘及供需预期也以走向缓和为主。
　　操作建议
　　隔夜油价小幅反弹，或暗示市场情绪有一定回暖，美油65美元/桶附近压力有效性仍有待观察。当前油价已经计价某些利空、但未必完全计价OPEC+增产以及美国关税政策对海运及原油需求的压制（特朗普关税政策仍需要观察，其实质性影响或于随后几个月体现，当前油价已隐含远期部分利空预期），另外当前油价或隐含特朗普离谱关税政策不会真正落地、以及OPEC+5月份增产不及计划，中远期看油价在供大于求的格局下可能出现输出国由挺价转向市场份额竞争，该情形下仍有大幅下行空间，除非由于某些原因导致现存供应有显著损失；短期看俄乌冲突或再回谈判解决、但俄原油供应仍有待观察，美伊对话进行中，仍不排除美国加强对伊朗制裁，但若走向制裁松绑，或对市场有一定冲击，换句话说当前油价或隐含一定的美伊对立的预期。从技术分析角度看，油价以暴跌形式下穿多年的减产底后连续反弹，美油周线级别已经呈现破位加回试、油价已接近前期减产底震荡区间，关注美油65美元/桶附近压力有效性，交易端维持逢高沽空思路，短线可依赖美油65美元/桶压力位布局空单或埋伏次行虚值看期权。