本周价格走势：受美国加征对等关税影响，价格下跌但强于整体大宗商品
　　碳酸锂LC2505合约受关税影响，下跌。2505合约收于70260元/吨，周环比下跌2900元/吨，2507合约收于70560元/吨，周环比下跌2900元/吨，现货周环比下跌2300元/吨为71600元/吨。SMM期现基差（2505合约）走强600元/吨至1340元/吨，富宝贸易商升贴水报价2505合约+140元/吨，周环比上涨370元/吨。2505-2507合约价差-300元/吨，持平。
　　供需基本面：供应宽松，需求受关税拖累
　　供应：澳矿发货量提升，锂矿价格由高位回落，市场由原先预期海外矿山复工，转向预期锂盐企业停产将进一步持续。国内锂盐开工率小幅下滑。智利碳酸锂发运量1.66万吨，环比增长。
　　终端：美国于4月9日对中国增加125%的关税，加之自3月初以来已经实施的20%的关税，累计关税已达145%。我国亦对美所有进口商品加征关税提高至125%。4月10日，欧盟委员会宣布与中国达成重要共识，双方将启动以“最低进口价格”机制替代现行对华电动汽车关税的谈判。这一突破性进展标志着持续近半年的贸易争端出现实质性缓和，为全球新能源汽车产业格局带来新的变量。
　　需求：由于关税影响，部分电芯厂受到储能砍单的情况，预计下游需求将在4月低于预期。锂价回落过程中，锂盐采购需求有一定的回升。
　　库存：维持累库，但是累库速度放缓，本周库存约13万吨。2505合约仓单数量已经由1.78万吨增加至2.9万吨，仓单库存整体表现充足。
　　后市观点：关税影响边际走弱，估值处于低位
　　从基本面来看，4月锂盐产量和下游需求预计均将低于预期。下跌驱动关注加工费降低和锂矿价格降低，按照锂矿740美元/吨和2万元加工费测算，预计底部支撑在7万元/吨。短期锂价下跌至6.8万元/吨前低附近后，进一步的下跌空间预计短期较为有限。上行驱动关注美国在中国、加拿大和欧盟反制后，态度由强转弱，带来大宗商品价格修复上行。
　　单边：存在宏观反弹动力，2505价格运行区间预计7.0-7.4万元/吨。
　　跨期：基本面变弱，跨期价差驱动变弱，然而正值非标期现套利向远月移仓，预计C结构加深的空间有限，不推荐跨期。
　　套保：预计短期进一步回落的空间有限，建议买入套保50%，卖出套保比例10%。