市场焦点
　　（1）美国总统特朗普表示，已授权对不采取报复行动的国家实施90天的关税暂停。表示对中国征收50%额外关税（合计104%），国务院关税税则委员会9日发布公告，自4月10日12时01分起，对原产于美国的所有进口商品的加征关税税率由34%提高至84%。
　　（2）美国3月CPI同比增长2.4%，较上月2.8%水平显著回落，创半年低位，低于市场预估的2.6%；3月CPI环比意外下降0.1%，大幅低于市场预估（增长0.1%），前值为增长0.2%。
　　主要观点
　　锌:4月国内北方矿山仍处复产进程中，国内锌精矿产量逐步增加。考虑到3月锌精矿进口窗口基本关闭，预计进口锌精矿有所减少。需要关注前期进口窗口打开时锁价的锌精矿到港情况。整体看，4月国内锌精矿供应仍维持偏松态势，锌精矿加工费仍有上调趋势。冶炼端，当前国产锌精矿加工费3450元/吨，进口锌精矿加工费35美元/吨，叠加副产品收益及锌价相对高位，国内冶炼厂基本处于盈利状态，开工率有望提升。3月国内精炼锌产量54.69万吨，环比增加13.7%，同比增加4.07%。预计4月国内精炼锌产量环比增加4%至56.87万吨。消费方面，近期国内宏观政策持续落地，有望带动基建、汽车、家电等消费提升。4月作为锌“传统旺季”，对消费端提振仍然可期，需关注终端新增订单情况。最近宏观情绪的变化主导金属走势，当前贸易摩擦有所缓和，市场情绪好转，预计锌价低位盘整，后续仍需跟踪全球贸易争端进展和锌市供需表现。
　　铅:4月国内原生铅冶炼企业存有检修，再生铅冶炼厂原料短缺，废电蓄价格高企，短期看供应或有减量。传统铅电蓄替换淡季导致铅消费有所走弱。据SMM了解，截至4月10日，SMM铅锭五地社会库存总量至6.95万吨，较4月3日减少500余吨:较4月7日减少约400吨。短期宏观因素影响，铅价或有反弹。
　　交易策略
　　锌:预计锌价低位盘整，后续仍需跟踪全球贸易争端进展;铅:短期宏观因素影响，铅价或有反弹。