市场焦点
　　1.白宫确认中国输美产品将面临145%关税。
　　2.特朗普对多数美国进口商品征收10%的基线关税已正式生效，已授权对不采取报复行动的国家实施90天的关税暂停。
　　3.乘联分会数据显示，3月乘用车市场零售194万辆，同比增长14.4%，环比增长40.2%。由于国家双新政策的推动，今年3月的同比零售增速是近10年最高的，扭转了近10年来3月零售增速偏低的特征。新能源汽车方面，3月新能源乘用车市场零售99.1万辆，同比增长38%，环比增长45%；3月新能源车在国内总体乘用车的零售渗透率为51.1%，较去年同期提升8.7个百分点。
　　4.全球天然橡胶主产区降雨量周环比缩减；未来两周天然橡胶东南亚产区整体降雨量较上一周期增加，对割胶工作影响增强。
　　基本面概况
　　1.天然橡胶原料端价格坍塌式下跌。
　　2.青岛地区橡胶延续累库。
　　3.原料及成品价格同步下行，顺丁橡胶企业生产亏损扩大。
　　4.贸易商补库意愿低，顺丁橡胶厂内累库。
　　5.轮胎整体产能利用率走低。
　　6. “RU-NR”价差偏强。
　　主要观点
　　本周市场交易主要是围绕“对等关税”带来的宏观利空。上周四特朗普宣布“对等关税”具体税率及后续执行时间点，虽情绪利空，但市场并未恐慌，认为在具体实施的时间点前有缓和的余地。之后中国的强硬关税反制使得市场对缓和的预期破灭，全球市场进入恐慌状态，VIX指数大幅飙升。后来随着美对其余国家给予“90天”缓冲期，市场风险偏好有所修复。短期盘面交易节奏更多是关税带来的宏观情绪交易。基本面上，天然橡胶原料端价格坍塌式下跌。轮胎整体产能利用率走低。青岛地区处在累库环节，关税对需求端造成明显的压制预期，使得未来的去库流畅度存疑，叠加目前处在新一轮的割胶上量阶段，微观转弱放大宏观压力。关注后续关税及天气对海外原料价格的影响。