3月31日-4月3日各券种收益率总体下行，信用利差波动幅度较小。收益率方面，大多数券种收益下行幅度超5bp，商业银行二级资本债、商业银行永续债多数收益下行幅度超10bp。0.5Y多数券种收益下行幅度超7bp，证券公司普通债、证券公司次级债收益下行幅度超5bp。1-3Y大多数券种收益下行幅度超5bp，商金债多数收益下行幅度超6bp。5Y大多数券种收益下行幅度超8bp，证券公司普通债、保险公司资本补充债多数收益下行幅度超11bp。信用利差方面，多数券种利差波动幅度较小，0.5-2Y商业银行二级资本债、商业银行永续债多数利差收窄超5bp。3Y城投债、产业债多数利差走阔超1bp。5Y大多数券种利差走阔幅度在1-3bp，商金债多数利差走阔超4bp。
　　基于Hermite算法，3月31日-4月3日收益率总体下行。收益率方面，多数省份收益率下行，信用利差主动收窄，且其利差显著高于中短期限，骑乘收益较高。隐含评级方面，AA-级债券表现明显分化，高收益省份往往伴随着更大的信用利差。3月31日-4月3日期间产业债收益率整体下行，信用利差主动收窄。3月31日-4月3日金融债收益率整体下行，3Y城商行永续债收益率逆势上行22bp。
　　基于余额平均算法，3月31日-4月3日收益率总体下行。收益率方面，5Y贵州可博弈3.0%以上收益，5Y青海/云南可博弈3.2%及以上收益，且5Y云南利差显著高于中短期，骑乘性价比高。隐含评级方面，除AA-级收益明显分化、AA(2)云南收益率显著较高以外，中高隐含评级各省城投债最优个券收益率无明显差异。3月31日-4月3日产业债收益率总体下行，信用利差走阔。3月31日-4月3日金融债收益率总体下行，寿险补充债2-3Y收益率下行超60bp。
　　风险提示
　　1、统计存在误差或有遗漏；
　　2、算法偏误；
　　3、历史分位信号效用减弱。