股指期货市场概况
　　从整体表现来看，上周四大期指均有一定程度下跌，沪深300期指跌幅最大，幅度-1.37%，上证50期指跌幅最小，幅度为-0.84%。上周IF、IC和IM主力合约贴水幅度均收窄，IH主力合约贴水幅度加深。IF、IC、IM和IH期指均为贴水状态。
　　全部合约角度看，较上周而言，四大期指当月、下月、当季和下季合约的平均成交量有升有降，其中IH上升幅度最大，为2.84%，IM下降幅度最大，为-2.77%。四大期指上周最后一个交易日的合计持仓量均上升，其中IF上升幅度最小，为6.43%，IM上升幅度最大，为10.86%。
　　基差水平方面，截至上周四收盘，IF、IC、IM和IH当季合约的年化基差率分别为-3.14%、-11.27%、-13.66%和0.79%，较上周最后一个交易日，IH期指贴水幅度有所加深，IF、IC和IM期指贴水幅度均有所收窄。指数分红影响已被定价较为充分，关注基差结构变化展示的交易情绪指引。
　　跨期价差方面，截至上周四收盘，IF、IC、IM和IH新的当月合约与下月合约的跨期价差率分别处在2019年以来的52.30%、66.80%、50.50%和81.30%分位数。四大期指新的当月合约与下月、当季、下季的价差率均不再集中于历史分布左尾，恢复常态。
　　正向和反向套利空间上，以年化收益5%计算，剩余10个交易日，IF正反套新的当月合约基差率需要分别达到0.46%和-0.75%。以年化收益5%计算，剩余27个交易日，IF正反套新的下月合约基差率需要分别达到0.90%和-1.68%。按照收盘价格看目前不存在套利机会。
　　分红预测方面，根据我们的估算，沪深300指数、中证500、上证50指数和中证1000指数对4月主力合约的点位影响较小，对IF主力合约的影响点位为0.66，其余影响点位为0。
　　市场预期方面，在分红影响趋弱和期指交易规则无变化的情况下，基差变化与投资者交易情绪的相关度较高。市场方面，美国上周宣布的“对等关税”力度超出市场预期，但目前国内宏观政策空间仍较为充足，国内股指期货显示出一定韧性。基差方面，上周基差波动较小，IF、IC和IM较上上周略有走强，仍处于近期较低位置。
　　近一周卖方策略观点ChatGPT解析
　　在本次周报上，我们也汇总了4月4日至4月7日(截至19：00)发布的20多家卖方策略团队含市场观点或者行业观点的报告。并且让大语言模型辅助我们汇总出卖方策略团队这个群体对于市场和行业方面的投资共识和分歧，给投资者提供参考。7家券商认为A股市场整体估值较低或具备性价比将提升配置吸引力,6家券商认为国内政策宽松和流动性支持对市场形成支撑。行业方面,对于TMT、内需消费、稳定现金流板块有一致性的看好。
　　风险提示
　　以上结果通过历史数据统计、建模和测算完成，若历史数据产生环境发生变化，可能出现模型失效风险;因指数成分股变化，分红点位预估可能出现偏差；本文所提炼的观点，基于一定的提示词产生，大语言模型输出的结果可能随着提示词的变化而发生变化。