市场概况
　　过去一个月，国内各资产指数两级分化。股票方面各指数部分上涨，其中万得微盘股涨幅最大，为1.93%，上证50上涨1.01%，沪深300下跌-0.07%，中证2000、中证1000、中证500和万得全A均下跌，分别为下跌-1.11%、-0.70%、-0.02%和-0.40%。债券方面，3月份各期限债券指数部分上涨。其中，3-5年国债指数月涨幅最高，为0.33%，1年以下信用债指数、1-3年国债指数和3-5年国债指数分别上涨0.26%、0.03%和0.02%。7-10年国债指数和7-10年信用债指数分别下跌-0.46%和-0.04%。商品方面，3月份南华分类商品指数部分上涨，其中贵金属涨幅最大，为8.23%，农产品和有色金属分别上涨0.59%和2.52%。能化和黑色分别下跌-3.12%和-4.20%。
　　经济增长方面，经济运行增速提升。领先公布的3月中采制造业PMI报50.5%，较上月上升0.3%。从细分项上看，生产和需求端都回暖了。生产细项3月报52.6%，较上个月上行0.1%；新订单细项3月份报51.8%，较上个月上行0.7%。表明制造业企业生产活动加快，制造业市场需求景气水平继续改善。
　　通胀方面，通胀从底部逐步回升，但仍存在结构性波动。2月PPI同比报-2.2%，较上个月上升0.1%。而2月CPI同比为-0.7%，较上月下降-1.2%，2月CPI环比为-0.2%。
　　信用方面，2月份社会融资规模存量同比报8.2%，较上月上升0.2%。从新增社融来看，信用情况有所回升，2月报22333亿元，较去年同期上行6506亿元。2月份M1同比数据报0.1%，较上月下降0.3%；2月份M2同比数据报7%，较上个月维持不变；2月份M1-M2剪刀差为-6.9%，较上月下降0.3%。
　　货币方面，国债利率曲线整体较上个月均上升。10年国债利率、7年国债利率和5年国债利率分别上升9.77BP、5.14BP和4.82BP，6个月国债利率、3个月国债利率和1个月国债利率分别下降-3.54BP、-8.96BP和-3.85BP，3年国债利率、2年国债利率、1年国债利率和9个月国债利率分别上涨8.78BP、14.1BP、7.82BP和1.68BP。如果我们从7天银行间质押式回购加权利率来观察短端银行间市场流动性的话，发现DR007利率20个交易日移动平均值有所下降，短端流动性有所放松。
　　人工智能全球大类资产配置模型观点
　　4月份全球大类资产配置策略建议权重国债指数（63.56%）和纳斯达克指数（24.16%）。其中纳斯达克指数明显提升(从0%上升到24.16%)，而国债指数和恒生指数权重往下调整。3月全球大类资产配置策略月涨跌幅分别为0.72%，基准策略月涨跌幅为1.59%。
　　股债配置模型观点
　　股债配置方面，基于宏观择时模块和风险预算模型框架完成了的三个股债配置模型权重的输出，4月份进取型、稳健型和保守型的股票权重为25%、13.73%和0%。拆分来看，模型对4月份经济增长层面信号强度为0%；而货币流动性层面信号强度为50%。3月份配置模型表现良好，进取型、稳健型和保守型月涨跌幅分别为-0.27%、-0.24%和-0.22%。
　　红利风格择时配置模型观点
　　对于红利择时判断方面，红利择时模型给出的4月份中证红利推荐仓位为100%。其中经济增长维度指标多数发出看空信号，货币流动性信号较为积极，最终合成信号为100%。择时策略整体表现稳定，其年化收益率16.86%，最大回撤-21.22%，夏普比率0.95，相较于中证红利全收益指数有明显提高。
　　风险提示
　　以上结果通过历史数据统计、建模和测算完成，在政策、市场环境发生变化时模型存在失效的风险。