尿素
　　1、期货价格：本周尿素期货价格先扬后抑，周二大幅上涨后走势回落。截至周四主力05合约收盘价1894元/吨，周度涨幅0.11%。
　　2、现货价格：本周现货价格冲高后小幅回落，截至周四山东地区市场价格1950元/吨，河南地区市场价格1970元/吨，二者均较上周五下跌10元/吨。
　　3、供应：本周尿素供应水平高位波动，隆众数据显示，截至4月3日尿素日产量19.56万吨，较上周同期的19.33万吨提升1.19%。清明假期之后山西、陕西等地区存在检修计划，另有前期检修企业复产预期，日产短期继续维持高位波动。中期角度行业存在新增产能投放预期，尿素供应压力仍不容小觑。
　　4、库存：隆众数据显示，本周尿素企业库存75.42万吨，周环比下降13.09%，降幅仍较大但幅度略有收窄。当前库存水平已降至中等合理区间，且4月中下旬尿素企业仍将处于去库周期，继续对市场提供利好支撑。
　　5、需求：本周尿素工业需求、农业需求同步推进，但力度略有回落。工业需求以复合肥为主，隆众数据显示，本周复合肥行业开工率52.37%，较上周回落2.19个百分点，但整体处于同比高位，对尿素刚需也仍有支撑。清明假期前部分下游存在停工放假现象，对尿素需求支撑略有减弱。农业需求处于旺季周期，4月上旬西南、华中、华东地区将迎来作物播种高峰期，北方地区如山河四省、东北南部地区4月中旬将进入大面积播种期，因此尿素农业需求仍有进一步释放空间。不过，3月中下旬尿素价格涨幅明显、需求持续释放，可能存在透支后期需求力度的风险。
　　6、出口：我国尿素出口仍受限制，1-2月出口总量0.41万吨，可忽略不计。另外，我国尿素出口以东南亚地区为主，美国对等关税对国内尿素价格及供需暂无影响。
　　7、小结：清明假期前尿素市场情绪略有降温，但节后需求仍有支撑。期货盘面调整后仍有向上预期，但在保供稳价大环境上方高度不宜过分乐观。关注尿素现货成交情况、企业库存变化趋势。