海外方面，上周美公布的经济数据好坏参半，生产端数据保持韧性但消费端已经有边际走弱的迹象，且通胀预期有抬头的迹象，根据最新的亚特兰大GDPNow模型来看，上周下调了美一季度GDP增长预期至2.8%，市场对美经济陷入衰退的忧虑有所增加。另外在关税方面，特朗普针对全球进口汽车加征关税方案落地，而美联储则依旧向市场释放鹰派信号。在美经济衰退和通胀回升以及加征关税的多重影响下，上周美元指数微跌，但10年期美债收益率有所反弹，黄金则上涨，美股指则回落。本周重点关注美国的对等关税以及特朗普1月20日发布的《美国优先贸易政策》备忘录。目前美经济陷入滞涨的风险加大，且对等加征关税的冲击也会使得全球市场动荡，需保持谨慎。
　　国内方面，上周央行表示MLF采用美式招标方式，这也表示其政策利率属性消退，7天逆回购利率将代替MLF利率承担主要政策利率功能。另外MLF利率改为美式招标后可能会对同业存单利率形成上方的限制，利于推动存单利率的下行，补充银行资金，缓解银行负债压力。另外周末六大银行定增募集5200亿元，用于补充核心一级资本，财政部拟认购5000亿。5000亿元左右的资金大概可撬动银行贷款5万亿左右，也相当于变相放水。从央行近期动作来看，宽松流动性以及维稳动作对支撑金融市场有积极影响。而从上周盘面来看，目前A股观望氛围浓郁，存量博弈特征明显，且大盘蓝筹相对跑赢科技成长。股指走势上看，短期股指缺乏经济基本面和超预期政策支撑下的上涨动力，或将维持震荡整固的走势，需防范外部的负面冲击。进入4月，上市公司业绩报即将公布，市场风格上短期因“业绩验证”，市场风格或有所切换，重视低估值和业绩的影响，继续关注上证50和沪深300，关注跨品种套利多沪深300空中证1000。中期来看，等美国加税消息落地、4月财报业绩冲击后，市场在经济修复配合下再走向上行情。