逻辑：目前国内政府工作报告公布全年财政政策目标，整体符合市场预期，叠加美国经济衰退对全球商品价格形成压力，短期市场情绪偏弱，但随着国内宏观政策落地，市场交投重心将回归产业基本面，当前铁矿石阶段性供需偏紧格局尚未改变，成材库存结构相对健康，终端需求回升力度仍需验证，铁矿石需求加速回升，预计短期存在反弹机会。
　　供应方面：本周主流矿发运持续回升，国产矿开工小幅增加，供给环比增加，供给端支撑边际走弱；澳洲气候影响已经在到港量上得以体现，供给端整体同比收缩，3月份供给端保持同比下降态势，供给端对价格仍存在支撑作用。短期发运环比回升，后期关注澳洲补发情况，这也将加剧远月供给回升压力。
　　需求方面：铁矿石下游需求加速回升，钢厂成材低库存以及长流程钢厂利润相对可观，钢厂复产补库预期支撑较强。当前健康的钢材库存结构也不支持负反馈的发生，铁水复产速度缓慢，但据钢厂检修调研数据显示，3月份铁水将回升至234吨/日的中高位水平，短期需求端因素仍将主导价格走势。
　　库存方面：钢厂端库存维持季节性回落趋势，库销比回落至同期低位水平，港口库存受到港量下降以及疏港量回升共同作用下大幅去化，预计短期到港量依然保持低位，并伴随着钢厂端复产补库，港口库存将维持去化态势。
　　观点：当前国内财政政策积极，且降息降准预期再次升温，国内铁矿石需求处于加速回升期，供给端受气候因素影响出现实质性收缩，港口库存阶段性去化支撑价格，铁矿石基本面整体维持阶段性平衡偏紧预期，但成材价格相对偏弱，仍需终端需求复苏提振黑色系估值，预计短期以区间震荡为主。
　　策略：区间操作。
　　后期关注/风险因素：终端需求变动、主流矿山发运、货币政策增量