2月行情回顾：
　　2月，贵金属整体延续强劲走势，但白银相对黄金表现稍显疲软。伦敦金将历史新高刷至2955.84美元，随后在高位陷入盘整，伦敦银上触33.4美元，未能完全摆脱区间震荡走势。沪金主力合约将历史新高刷至691.76元，后有所回落；沪银主力合约和外盘白银类似，以高位的区间震荡为主。
　　3月行情展望：
　　展望3月，随着多头风险的累积，贵金属短期存在回调可能。市场对特朗普关税预期虽仍有不确定性，但有一定透支的迹象；贵金属的租赁利率和市场价差逐渐回归，显示现货的结构性短缺有所减弱；另外，乌克兰潜在的和平协议越来越接近兑现，市场的避险买需减少。但需要注意3月美国更多的宏观数据的指向是否较2月下旬有所好转，以评估美国陷入滞涨的风险和未来的美联储降息路径。
　　策略推荐：
　　区间震荡思路为主。