萬科（2202.HK，6.35港元，757億港元）
　　潛在的政府資金支持
　　根據彭博社報道，有傳言稱當地政府正在考慮一項融資提案，以幫助萬科解決債務問題。該計畫旨在彌補500億元人民幣的資金缺口，其中包括撥款200億元購買萬科未售出的房產和空置土地。此前，深圳市政府已表示將向萬科提供支持，並表示有足夠資源提供援助。這項未經證實的消息引發股價上漲，最終較前一天上漲了17%。
　　萬科近日發布業績預告，2024年淨虧損約450億元，與2023年盈利120億元形成鮮明對比，也是萬科上市以來首次虧損。2024年12月，公司管理層發生重大變動，董事長和執行長雙雙卸任。萬科第一大股東深圳地鐵集團已任命公司新領導班子。
　　整體全國房地產市場方面，12月一線城市房價環比增長，二線三線城市房價跌幅收窄。
　　我們的觀點：若救助計畫得以實施，將成為迄今為止政府對萬科最重大的支持。這不僅能增強萬科的財務狀況，還能降低違約風險。這也可能提振房地產行業的信心，從而有可能加速市場穩定。萬科目前的市淨率為0.4倍。(研究部)