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　　中國太陽能：供應鏈價格持平（2025年第6週）
　　據InfoLink稱，上週太陽能供應鏈價格環比保持穩定。受春節假期及淡季影響，新訂單增長放緩，推動價格維持穩定。與去年同期相比，多晶矽、矽片、電池、組件、玻璃價格分別較去年同期下降43%、42%、24%、29%、25%。
　　我們認為，即將於三月召開的「兩會」將在調整長期太陽能供需格局方面發揮關鍵作用，特別是在當前產能過剩、虧損企業數量不斷增加的背景下。產業協會也提倡龍頭企業削減產量，但我們認為需要更強有力的政府政策來幫助產業扭轉局面。
　　在此背景下，鑑於上游參與者數量較少，我們預計多晶矽將成為首批受益者之一。我們認為協鑫科技是潛在受益者之一。該公司目前的市盈率為9倍。(研究部)