季报重点内容:
　　北美锂业NAL项目生产运营情况
　　1）产量
　　2024Q4开采矿石量为370,409湿吨，环比增加54%，因为采矿率按预期增加。本季度的矿山运营重点是矿石生产和原矿库存水平的优化。由于上一季度受岩土和脱水限制，采矿活动在本季度有所增加。尽管有所改善，但由于历史地下采矿区周围有主动和计划的安全要求，生产力限制仍在继续。本季度运往ROM堆的矿石给矿Li2O平均品位为1.16%，与上一季度持平。
　　2024Q4选矿厂加工了342,855吨矿石，环比下降4%，平均给矿品位为1.16%，冬季天气影响了一些破碎机性能，但加工回收率略有提高，部分抵消了这一影响。
　　2024Q4磨机利用率为90%，2024年10月完成的一次重大停机影响了本季度的业绩。在线分析仪的安装造成了一定的产量损失，但通过改进工艺数据分析和更好的工艺控制，预计可以弥补这一损失。
　　2024Q4，碎矿穹顶通过在计划内和计划外的破碎机停机期间保持稳定的给矿和运营，继续提供稳定的运营，使磨机利用率从去年同期的75%稳定在90%。
　　2024Q4氧化锂回收率为68%，环比高出一个百分点，这与运营过程中的纪律有关。
　　2024Q4锂精矿产量依然强劲，达到50,922吨，环比减少2%，平均品位为5.3%。
　　2）销量
　　2024Q4销售的锂精矿总量为66,035吨，环比增加了35%。本季度有两批海运货物离港，其中一批货物卖给了Piedmont Lithium，另一批货物则同时卖给了Piedmont Lithium和国际锂市场。
　　另有一批约14,000吨的货物出售给了Piedmont Lithium，但在本季度末仍堆放在魁北克港口，以优化海运成本。由于产品所有权已从NAL转移至Piedmont，因此这批货物已计入季度收入。
　　与上一季度相比，平均实际售价（离岸价）下降了1%，为1,054澳元/公吨（686美元/公吨）。虽然本季度现货锂价格略有改善，但现有销售合同包含回顾性价格公式，导致实现销售价格改善存在滞后。
　　Piedmont承购协议中销售比例的提高以及国际销售报价期的积极调整对实际定价产生了积极影响。
　　公司继续实施有限的远期销售计划，利用锂产品远期价格中目前存在的正价差。假设成本表现稳定，公司预计远期销售安排和持续的生产/成本优化将有助于NAL实现更强劲的财务业绩。
　　截至2024年12月31日，共有18,757吨锂辉石精矿成品堆放在NAL、运输途中或港口。这不包括2024年12月出售给Piedmont的约14,000吨精矿。
　　3）成本
　　NAL的单位运营成本环比下降6%，降至1,258澳元/吨（823美元/吨）。
　　可控成本随着选矿厂和物流成本的降低而下降。采矿活动支出环比增加2%，反映了强劲的采矿业绩和原矿库存水平的优化。存货变动明显高于上一季度，反映了锂精矿销售量的增加。与上一季度相比，较高的库存变动成本增加了单位运营成本（每吨销售成本）。强劲的采矿业绩和季度销售量的增加导致期末成品库存的平均单位成本下降。
　　剔除库存变动的影响，每吨产量的单位运营成本与上一季度持平，为1,088澳元/吨（709美元/吨），反映了强劲的采矿业绩和采矿库存的优化。预计采矿库存的重建将持续数月。重要的是，全年成本指导保持不变。
　　财务业绩情况
　　NAL本季度收入为7,000万澳元，反映出销售量增长且平均实现销售价格稳定。
　　本季度NAL的运营亏损为1300万澳元，与上一季度持平，反映出销售量增加了35%，单位运营成本（每吨销量）降低了6%。
　　本季度末，现金及现金等价物增加了620万澳元，余额达1.104亿澳元，比上一季度增加620万澳元。本季度现金增加的原因是集资所得款项净额为3,800万澳元，其中1,500万澳元用于由流通股基金资助的勘探钻井支出，700万澳元用于NAL的资本支出，用于提高尾矿库的容量和其他改进项目。本季度，集团还支付了500万澳元的合并交易费用。
　　本季度，NAL的经营活动净现金流出为300万澳元，接近现金收支平衡。
　　与Piedmont Lithium合并并成功融资
　　在2024Q4，Sayona Mining Limited和Piedmont Lithium宣布签署最终合并协议，将两家公司合并为一家领先的锂业公司，Sayona将成为最终母公司，并在澳大利亚证券交易所（ASX）进行一级上市，在纳斯达克进行二级上市（交易）。
　　交易完成后，Sayona和Piedmont Lithium的股东将分别持有合并后企业约50%和50%的股权（按全面摊薄计算）。Sayona还非常成功地筹集了3,800万澳元的资本（扣除成本）。交易完成后，Sayona还将向Resource Capital Fund VIIIL.P. (RCFVIII)有条件配售（有条件配售）合并后企业的6900万澳元股份，并打算向现有股东提供参与股份购买计划的机会。
　　交易须经两家公司的股东批准方可完成，预计将于2025年上半年完成。
　　此次合并标志着Sayona和Piedmont迈出了变革性的一步，将成为北美领先的锂生产商，其规模和能力可满足锂产品日益增长的需求。
　　风险提示
　　1）全球锂盐需求量增速不及预