季报重点内容:
　　生产运营情况
　　1、2024Q4
　　2024Q4加工矿石的数量为23.29万吨，环比增长2%，同比增长121%；锡品位为3%，略高于上一季度的2.9%。加工设施表现异常出色，本季度整体工厂回收率平均为75%，高于73%的目标。
　　2024Q4锡产量为5237吨，环比增长7%，同比增长68%。
　　2024Q4锡销量为4942吨，环比下降11%，主要系上一季度的5552吨销量包括清理约600吨的销售积压，同比增长142%。与以往一样，第四季度经历了强降雨，影响了出境道路状况和运输时间，因此第四季度的销量比锡产量低295吨，积压预计将在2025年1月清理完毕。
　　2、2024年
　　2024年加工矿石数量为73.81万吨，同比增长84%；锡品位为3.1%，低于去年同期的4.2%。
　　2024年锡产量为17324吨，同比增长38%，在17000至18000吨的指导范围内。这一增长是Mpama South扩建项目增产的结果，该项目于2024Q2完成。
　　2024年锡销量为17865吨，同比增长57%。
　　3、2025年指引
　　2025年的锡产量指引约为20,000吨，预计全年将受益于Mpama South扩建。
　　财务业绩情况
　　1、2024Q4
　　2024Q4锡平均实现价格为30371美元/吨，环比下跌4%，同比上涨21%。
　　2024Q4锡单位销售AISC预计为15106美元，环比下跌4%，同比上涨3%。主要原因是作为先前宣布的与Gerald Metals延长锡精矿包销协议的条件，营销费用减少了约60%。
　　2024Q4 EBITDA预计为7620万美元，比上一季度的实际值低17%，原因是上述原因导致销售量下降，以及锡价下跌4%。较去年同期实际值增长275%。
　　2、2024年
　　2024年锡平均实现价格为30345美元/吨，同比上涨17%。
　　2024年锡单位销售AISC预计为15323美元，同比上涨8%。
　　2024年EBITDA预计增长102%，达到2.74亿美元（2023年实际值：1.36亿美元），原因是Mpama South扩建后锡产量和销售量增加，以及平均锡价上涨17%至30345美元/吨。
　　风险提示
　　1）下游需求增速不及预期
　　2）全球在产矿山产量超预期；
　　3）全球新建及复产项目进度超预期；
　　4）印尼锡恢复出口进度超预期；
　　5）地缘政治风险