◆期现市场：1月24日，五矿钢联碳酸锂现货指数（MMLC）早盘报76561元，周内跌0.08%。其中电池级碳酸锂均价为77400元，周内跌0.13%。周五主力合约收盘价79580，本周跌1.44%。
　　◆供给：SMM国内碳酸锂周产量14157吨，较上周减1.3%。2024年12月国内碳酸锂产量69665吨，环比增8.6%，同比增58.4%。2024年全年国内碳酸锂产量67.57万吨，同比增46.9%。2024年12月中国碳酸锂进口总量约为28035吨，达到历史新高，环比增加46%，同比增加38%。
　　◆需求：2024年，国内新能源汽车产销分别完成1288.8万辆和1286.6万辆，同比分别增长34.4%和35.5%。新能源新车销量达到了汽车新车销量的40.9%，较2023年提高9.3个百分点。国内汽车销量远超预期，而欧美需求低增速导致全球电动汽车增速在预期内。欧洲德英法意西瑞挪七国2024年总销量同比减1.9%。美国2024年新能源汽车销量同比增11%。特朗普政府将取消电动汽车补贴，美国市场2025年预期则偏悲观，第三方测算电动汽车销量可能同比下降27%。
　　◆库存：1月23日，国内碳酸锂周度库存报108508吨，环比上周+278吨（+0.3%）。截止1月24日，广期所碳酸锂注册仓单47641手，本周仓单减7.2%。2月仓单注册可交4-7月合约，春节前卖方仓单注册意愿较低，贸易商和下游节前提前备货，仓单去化加剧。
　　◆成本：矿企对短期行情乐观，挺价意愿较强，1月24日，SMM澳大利亚进口SC6锂精矿860-910美元/吨，环比上周涨0.57%。2024年12月国内锂精矿进口48.2万吨，同比增10.7%，全年进口量同比增长32.3%。澳大利亚矿山企业挺价意愿高，一季度可能视锂价决定出货量。国内锂盐厂成本倒挂，生产可能偏谨慎。
　　◆观点：本周前下游备货已完成，缺少产业驱动，短多资金周二获利了结。节后乐观预期支撑锂价企稳调整。供给端，临近假期，碳酸锂产量连续下调，较前期高值回落超13%。需求端强排产无法证伪，市场担忧假期结束供需侧复工可能出现时间错配，造成现货阶段性偏紧。目前上下游长协谈判进度缓慢，短期锂盐厂在定价中更为主动。原料价格进入近年低位，下游提前备货意愿将释放，对底部形成支撑，碳酸锂进一步下探的空间十分有限。着重关注近期海外锂矿企业季报期涉及的生产经营决策调整。交易所周五调保，节前多空资金偏谨慎，预计最后一个交易日盘面震荡。