烧碱观点及策略思路：
　　主要观点：
　　◆受华南区域套利、出口支撑以及贸易商和部分下游补库影响，烧碱企业去库，现货企稳反弹。基于烧碱给氧化铝厂送货量不满足日耗，同时氧化铝有新产能投放，春节后或存在较大的备货需求。但我们也需要看到春节前市场不会处于持续性正反馈，现货上行空间有限。
　　◆烧碱远月预期较好，在3月底之前难证伪。烧碱目前最便宜可交割品价格2650元/吨，盘面升水幅度较高，但历史上烧碱价格弹性较大，因而当下无法定义估值是否合理。
　　◆核心驱动：
　　◆囤货需求支撑：市场在现货下跌时期，囤货需求大幅减少，不管是厂家、贸易商还是下游，都不愿意持有库存，因此市场需求被持续压制。但也尤其要注意，淡季之后，氧化铝新产能入场备货，低库存的状态下，烧碱各个环节会带来更大力度的囤货。
　　◆区域货源流转空间打开：华南-山东区域套利空间打开，烧碱出口利润上升，均会对50碱价格起到支撑。
　　◆供应端减产：PVC利润亏损、其余耗氯下游需求偏弱或导致氯碱失衡，烧碱容易发生被动减产。
　　◆ 2025年需求端乐观预期：2025年烧碱主要下游氧化铝行业产能大扩张，非氧化铝下游整体稳定，部分下游例如纸浆造纸行业仍处于产能扩张周期，因此烧碱将面临持续性需求端正反馈。2025年烧碱中长期趋势或偏强。
　　◆策略推荐：
　　◆ 1、单边：乐观预期难证伪，但要关注近月仓单对期货带来的压力，尤其烧碱2502合约升水幅度较大，厂家出仓单意愿较高。短期追高需谨慎，05合约预计宽幅震荡，等待春节后现货变化及基差收敛。
　　◆关键时间节点：01合约交割前后，春节前后，2月中旬检修开始增加，3月底。