市场表现：11月26日，A股四大股指延续全线回落，其中上证指数下跌0.12%，报收3259.76点；深成指下跌0.84%，报收10333.23点；创业板指下跌1.15%，报收2150.1点；科创50指数下跌0.66%，报收951.59点。市场成交13,346亿元，较前日减少1,868亿元。行业板块方面，酒店餐饮（2.48%），文教休闲（1.44%），银行（1.21%）涨幅居前；矿物制品（-3.57%），公共交通（-3.20%），互联网（-2.95%）跌幅居前。从市场强弱看，IH>IF>IC>IM，个股涨/平/跌分别为1,534/127/3,705。
　　基本面：公开市场操作方面，央行当日开展2,993亿元7天逆回购操作，中标利率为1.5%，与前期持平，当日有2,883亿元逆回购到期，当日净投放110亿元。基差方面，IM、IC、IF与IH12月合约基差分别为67.57、37.68、4.18与-4.26点，各品种12月合约基差继续分化，其中IM近月合约贴水走扩，IH近月合约升水走扩，IC与IF近月合约贴水收窄。市场延续剧烈震荡，且风格切换迅速，大小盘风格此消彼长。
　　交易策略：现货市场量能维持在2万亿元水平之下，交投活跃度持续减弱，短期继续测试支撑。在10月8日出现阶段性高点后，短期仍然以震荡为主。从中长期看，沪深300指数上方依然存有空间，值得逢低配置。风险提示：地缘政治对资产配置的影响。（观点供参考）