行情分析：成本端：煤炭四季度供需处于平衡偏弱格局，价格仍将震荡偏弱为主，内地生产利润扩大，处于中等水平，煤制甲醇成本支撑偏弱；库存端：内地下游（MTO）持续补库，库存延续去化；MTO开工率小幅下降，但随着进口到港环比减少，港口库存小幅去库，仍处于历史高位。供需端：国内生产利润正常偏高，随着季节性检修增加，开工率环比小幅下滑，同比处于历史新高水平；由于外盘装置意外增加，开工率处于中等偏低水平，后期进口量预计将减少；需求端：MTO开工率持稳为主，处于历年正常水平，传统需求一般。
　　核心观点：短期成本端支撑仍偏弱，内地库存去化，港口库存小幅去化，总体处于正常偏高水平，国产供应后期开工预期小幅下降，国外检修偏多导致后期进口量将减少，MTO装置开工率处于正常水平，短期供需预期将进入去库存格局。
　　操作建议：短期库存小幅去化，逐步进入去库存阶段，短期仍将震荡偏强为主。重点关于外盘装置检修持续时间以及取暖季来临，国内天然气装置检修情况。中长期，12-1月预期供需将进入去库存格局，四季度仍将逢低做多为主/或者逢高做空MTO利润。
　　风险提示：海外装置检修情况，下游投产情况，地缘政治情况