本周板块行业行情回顾:本周〔11月18日-11月22日)，31个SW一级行业中，交通运输行业累计涨跌幅为-1.09%，位列第12位;沪深300指数涨跌幅为-2.60%。
　　SW交通运输各个子板块累计涨跌幅分别为:仓储物流（+2.90%)、航空机场(+1.98%)、公交（+1.02%)、高速公路（+0.9196)、跨境物流（+0.19%) .铁路(-1.72%)、港口(-2.46%)、公路货运(-2.52%)、航运（-2.67%）、快递(-5.59%)。
　　航空机场基本面跟踪:根据航班管家平台数据2024年第47周(2024.11.18-11.24)，全国民航共计执行客运航班量10万架次，日均14321架次。其中,国内航班量为86207架次，周环比0.92%，恢复至2019年的106.10%;国际及地区航班量为11719次，周环比1.38%，恢复至2019年的76.50%。
　　根据OAG数据，截至2024年11月18日，中国至主要海外目的地国家航班量较2019年恢复率:美国29%、德国82%、法国66%、英国99%、意大利126%、荷兰71%、日本70%、韩国79%、印度尼西亚72%、马来西亚117%、新加坡103%、泰国71%。
　　油价及汇率:截至2024年11月22日，布伦特原油价格报收75.17美元/桶,周环比+5.81%，较2023年同比-8.28%，较2019年同比+20.52%;截至2024年11月22日，人民币兑美元价格报收7.1942，周环比贬值0.07%，较2023年同比升值0.97%，较2019年同比升值2.33%。
　　航运港口基本面跟踪:集运:本周截至2024年11月22日，SCFI指数报收2160点，周环比--4.08%，同比+117.48%;CCFI指数报收1468点，周环比+2.01%，同比+67.43%。分航线来看，CCFI美东航线报收1224点，周环比+3.33%，同比+43.89%; CCFI美西航线报收1152点，周环比-5.16%，同比十54.47%;CCFI欧洲航线报收2022点，周环比3.42%，同比+102.37%;CCFI地中海航线报收2399点,周环比+7.01%，同比+84.27%,.
　　油运:BDTI指数报收908点，周环比+2.02%，同比-26.77%;BCTI指数报收627点，周环比+31.45%，同比-26.75%。
　　干散货运:BDI指数报收1537点，周环比-13.89%，同比-12.42%;分船型来看，BPI指数报收1083点，周环比-10.64%，同比-46.07%;BCI指数报收2626点,周环比-18.67%,同比+8.74%;BSI指数报收984点,周环比-3.43%,同比-21.09%。
　　公路铁路基本面跟踪:铁路:2024年10月，铁路客运量实现3.73亿人，同比+5.97%;铁路旅客周转量实现1303.52亿人公里，同比+2.81%;铁路货运量实现4.55亿吨，同比+4.31%;铁路货运周转量实现3194.46亿吨公里，同比+0.15%。
　　公路:2024年10月，公路客运量为10.13亿人，同比+3.11%;公路旅客周转量为450.60亿人公里，同比+3.76%;公路货运量实现37.03亿吨，同比十4.25%;公路货运周转量实现6848.51亿吨公里，同比+3.91%。
　　快递物流基本面跟踪:快递:2024年10月，快递行业实现收入1257.9亿元，同比上升12.3%;实现快递业务量163.1亿件，同比上升24.0%。10月快递业务单价为7.71元/件，同比下降15.359%。
　　投资建议:航空板块来看，2024年暑运及中秋、国庆假期收官，从暑运及中秋、国庆表现来看，民航出行呈现出旺季“供需两旺”，运力投放及旅客量较2019年进一步同比增长，符合此前预期;但疫后消费结构变化及当前国际航线缓慢恢复的局面，仍对票价水平形成一定程度的压制，板块仍位于底部位置。我们认为，2024年，伴随后疫情时代民航出行需求持续修复，叠加国际线免签利好政策频出，国际线增班逻辑进一步强化，行业需求端有望加快释放。供需格局优化叠加油汇价格改善，几重因素边际改善下，年内航司有望实现扭亏为盈。后续板块具备从阶段性偏左侧位置进一步向上的动力。推荐中国国航（601111.SH)、南方航空(600029.SH)、吉祥航空（603885.SH)、白云机场(600004.SH)等。
　　航运板块来看，伴随当前红海局势、中东局势持续发酵，油轮、散货船东绕行意愿增强，运价存在上行动力，有望带来一波景气行情演绎。建议关注中远海能(600026.SH)、招商轮船(601872.SH)、招商南油（601975.SH)等。
　　跨境物流板块来看，宏观角度来看，当前我国国内内需整体不景气、本土制造业供过于求的背景下，对外出口成为关键布局方向,跨境电商作为外贸新业态发展提速;中观角度来看，我国本土制造品牌出海产品结构优化升级，加快了我国跨境电商全球扩张的节奏。在此基础上，我国“出海四小龙”在全球范围内业务逆势崛起，进一步催化跨境电商需求迎来一波加速增长动力。我们认为，跨境物流作为跨境电商的重要环节，年内有望获益于跨境电商景气向上的行情。建议关注华贸物流（603128.SH)。
　　快递板块来看，2024年以来，快递行业竞争格局改善，随着行业竞争形式从降价转向提升定价权、服务质量、成本管控，头部快递物流企业纷纷开始调整竞争策略，发力打造差异化竞争优势。经济型快递竞争进入后半场，建议关注韵达股份(002120.Sz)。
　　风险提示:国际航线恢复及开辟不及预期的风险;原油价格大幅上涨的风险、人民币汇率波动的风险;机场改扩建工程建设进度不及预期的风险;空运海运价格大幅下跌的风险;地缘冲突下国际贸易形势变化产生的