上周美国大选特朗普胜选，大幅推升美指，其后美联储如期降息25BP，美联储强硬发言，美指稍有回落但整体仍在高位。国内人大会议，提出直接增加地方化债资源10万亿元，指向新一轮大规模化债开启。基本面，近期接连有三家电解铝厂的少量产能因高成本原因检修停产。西北发运缓解有限，铝锭入库偏少，现货货源不宽裕，现货升水继续小步走高。消费端，上周铝加工企业开工率小幅下降0.1%至63.1%。氧化铝又遇原料扰动，现货价格涨势不止，成本或进一步走高。铝锭社会库存较上周减少3.4吨至56.3万吨。
　　整体，特朗普胜选美指强势，国内会议结束政策预期落地，关注政策效果，宏观中性偏紧。基本面，氧化铝短时价格仍有上行空间，未来高成本地区电解铝产能受抑预期持续走高。西北运输问题短时到货依旧偏少，铝锭社会库存已至近五年同期最低水平，但消费端季节性回落施压。铝价破位之后缺乏持续上冲动力，看好支撑较好的震荡运行。
　　本周沪期铝主体运行区间21300-21800元/吨，伦铝主体运行区间2680-2770美元/吨。
　　策略建议：滚动低多，跨期正套