上周，CBOT美豆1月合约涨35.75收于1031美分/蒲，涨幅3.59%；豆粕主力合约涨50收于3013元/吨，涨幅1.69%；华南豆粕现货涨120收于3120元/吨，涨幅4%；菜粕主力合约涨43收于2383元/吨，涨幅1.84%，广西菜粕现货涨70收于2220元/吨，涨幅3.26%。
　　美豆和豆粕本周整体收涨；一是美豆收割丰产及南美降水利空因素交易较充分，美豆出口销售稳健支撑；二是美国大选落地，供应担忧扰动提振国内豆粕价格；三是11月USDA报告单产下调幅度超预期，期末库存下降，整体偏利多；四是国内大豆和豆粕供应仍显充裕，但在去库的节奏中，供应或有进一步趋紧的预期，交易上或逐步有支撑。
　　基本面上，巴西降水持续，阿根廷降水低于常态，播种开启，继续关注天气变化。美豆出口销售较为稳健，中国对美豆进口的依赖性有所降低，特朗普当选使得市场对美豆供应产生担忧，提振价格上涨；11月USDA报告超预期下调单产，或支撑美豆和豆粕价格震荡偏强运行。国内豆粕去化速度虽显缓慢，但预期供应或趋于偏紧，对价格底部有支撑，豆粕阶段性或震荡小幅走强。前期建议震荡上沿区间进场的多单继续持有，盈利预期的目标适当。
　　策略建议：逢低做多
　　风险因素：宏观政治，产区天气，美豆出口，豆粕库存