我们在2024年展望报告“变革与机融之‘机’”中首次尝试使用A+人工选股融合模式，依次使用“人工为主、A为辅”、“人工为辅、Al为主”构建了大宗和A主题精选组合和10组合，本篇月度跟踪报告为追踪这四个组合的具体表现、组合内公司新发布业绩的摘要、以及大宗和Al两个行业的月度行业信息，为投资者提供参考。我们重申在报告中的观点:
　　大宗商品
　　短中期，战术性看多能源。在能源转型的大背景下，仍然重视短期传统能源行业的低位机会。重视上游标的同时，挖掘被低估的中游服务类公司。
　　长期，战略性看多关键金属材料。结合长期绿色能源趋势与短期供需变化的基础上，挖掘分布在全球各国细分垂类的金属龙头。
　　AI生态
　　To c端:消费硬件与LLM天然互补，新旧品类齐推2024消费硬件繁荣，落实买上游策略。
　　ToB端:Apha"三层饼”。第一层:数据是被低估的A生态上游，性价比高于算力。第二层:从数据生态流转图出发，关注数据生态上游，即数据捕获和数据储存，淡化数据分析（不符合互补原则，或与LLM强大的数据分析能力直接"冲突")。第三层: 1）数据捕获层面，挖掘非互联网巨头中的"隐形数据巨头”(在高数量、质量原则筛选下的金融、医疗），2)数据储存层面，在Al催生更强的隐私安全需求下，或存在“去云化”，传统的本地储存或将重获重视。