★基本面弱势延续，临近交割注意仓位管理
　　上周锂盐价格偏弱运行。LC2406收盘价环比-3.2%至9.7万元/吨，LC2407收盘价环比-3.1%至9.69万元/吨；SMM电池级（99.5%）、工业级（99.2%）碳酸锂现货均价环比-2.7%、-3.0%至9.85、9.44万元/吨；溧阳中联金碳酸锂近月合约收盘价环比-0.5%至9.8万元/吨。周内氢氧化锂延续弱势，SMM粗颗粒及微粉型电池级氢氧化锂均价环比-2.4%、-2.2%至8.85、9.42万元/吨。电工价差环比走阔至0.41万元/吨。电池级氢氧化锂较电池级碳酸锂价格贴水环比略收窄至1.0万元/吨。
　　近期锂盐基本面延续弱势。供应方面，据SMM，5月国内碳酸锂产量6.25万吨，高于此前预期，代工订单稳定交付叠加云母新产能爬坡，6月预估产量进一步增至6.49万吨，同时盐湖放货也加剧了短期现货市场的过剩及盘面上方的卖保压力。需求端则于近期边际转弱，除了终端订单向初端传导的刚性周期外，前期下游各环节的提前备货、近期客供及长协比例的提升则进一步导致了6月以来下游零单采买需求快速收缩，期现市场的悲观情绪互相传导、拖累价格承压下挫。
　　即便当前基本面尚未出现拐点，但当前时点我们并不建议重仓空。基本面角度，考虑到当前锂盐加工环节的超额利润已较此前大幅收缩，这一利润收缩带来的供应边际减量或在未来1-2个月左右的实际产量中得以验证；且当前下半年的旺季成色尚未可知，绝对价格越低、博弈旺季反弹的盈亏比随之提升。此外，当前已日益临近LC2407的交割月，交割月前的投机资金减仓可能放大盘面的短期波动，建议控制仓位、做好风险管理。
　　★风险提示
　　下游消费不及预期，新增产能建设进度与企业预期有所出入。