本周热点：端午节前猪价预期再度趋弱。端午前（6月7日），生猪主力09合约收17960元/吨，较前一日环比下跌1.1%，反观现货端，搜猪网7日瘦肉型肉猪报价18.73元/公斤，较前一日环比上涨2.2%，在短期快速拉涨的猪价中，市场对压栏增重、二次育肥的担忧仍存，而屠企端午备货结束或恐迎来跌价风险。
　　基于历史来看，2016-2023年的7年猪价中，端午节前后的猪价大部分时间内变化较小。从端午当日与5日前对比看，上涨的年份有2018/2019/2020/2022，涨幅分别为1%、1.3%、1.0%、0.1%；下跌的年份有2016/2017/2021/2023，跌幅分别为0.5%/3.5%/3.2%/1%。从端午当日与5日后对比看，上涨的年份有2017/2019/2020，涨幅分别为0.2%/2.6%/2.3%，下跌的年份有2016/2018/2021/2022/2023，跌幅分别为1.7%/1.3%/4.8%/0.1%/2.7%。7年猪价总体看，波动区间没有超过5%，对应猪价涨跌区间不会超过1元/kg。端午节假期相对较短，且通常天气偏热，能够承接的猪肉消费相对中秋国庆及五一假期而言偏少，历年6月单月屠宰量占全年的比重均数在8%（5月、10月在8.4%），因此合理的生产安排并不会锚定端午进行压栏出栏，也不必过分放大端午节后生猪抛售的压力。
　　生猪养殖：本周全国瘦肉型肉猪出栏价18.73元/kg，较上周上涨7.7%，伴随供应逐步减少，后续猪价中枢或不断上移，周期开启反转。当前估值仍位于相对低位，是布局猪周期的较优时点，关注估值与成本性价比凸显的龙头及低成本高成长标的，关注牧原股份、温氏股份、巨星农牧、华统股份、唐人神等。
　　家禽养殖：白羽肉鸡方面，本周毛鸡7.26元/公斤，周环比下跌2.3%。鸡产品9.27元/公斤，周环比下跌1.4%。鸡苗价格2.85元/只，周环比下跌6.9%。往后看2022年低祖代更新量链条式反应仍在发生，关注情绪修复后的鸡价反转，建议关注益生股份、圣农发展、禾丰股份、仙坛股份、民和股份。黄羽肉鸡方面，黄鸡产能持续调整，建议关注季节性价格弹性机会，关注立华股份。
　　种植与农产品：转基因品种审定落地，公示期后将正式进入商业化销售，后续伴随实际成交价格、利润分配和新季扩繁制种等逐步确认行业公司成长性和兑现时间，板块投资潜力十分值得期待。
　　养殖配套：农产品上下游价格波动加剧，畜禽价格尚未进入稳定的景气周期，龙头饲企依托采购、规模、资金与产业链优势，有望实现对中小饲企的替代，关注海大集团、禾丰股份；疫苗方面关注非洲猪瘟疫苗商业化进程。
　　风险提示：农产品价格波动风险、疫病风险、政策风险、行业竞争与产品风险。