Computex大会顺利召开，算力产业链共创共赢。1）6月4日至7日，Computex 2024盛大举行，英伟达仍是会上的核心焦点。在大会前，黄仁勋发表主题演讲，重点内容包括：芯片上，Blackwell预计于2025年推出升级Ultra版本，并在2026年推出名为“Rubin”的下一代GPU架构，英伟达半导体技术路线图将每年更新；网络上，Specturm-X新一代以太网网络平台发布，网络性能较传统以太网提升1.6倍，其中，X800设计用于成千上万个GPU、X800 Ultra设计用于数十万个GPU、而X16设计用于数百万个GPU超大集群；能耗上，Blackwell能耗已有明显优化，已降低至Pascal架构的1/350，约为Hopper架构的1/4；软件上，NIM可大幅提升推理效率，Llama3-8B已可提升约3倍。2）除了英伟达，AIPC亦成为了本次Computex的重点。其中，AMD公布Zen5 CPU细分产品线，AMDRyzen AI300系列处理器，是全球首款浮点NPU，可在不牺牲准确性的情况下将16位应用程序的性能提高一倍，将应用于微软Copilot+PC等下一代AIPC；英特尔公布下一代AIPC旗舰处理器Lunar Lake的架构细节，该处理器预计将于2024年第三季度出货；高通公布骁龙X系列的技术细节，这是其面向AIPC发布的处理器，在上个月，微软发布了Copilot+ PC，首批产品将搭载高通X系列处理器。3）另外，值得注意的是，台积电表示或将考虑涨价，体现了算力产业链共创共赢。
　　广东发布算力规划，国内智算建设加速落地。1）6月6日，《广东省关于人工智能赋能千行百业的若干措施》正式发布。从目标上来看，算力重要性位居前列，到2025年，全省算力规模超过40EFLOPS，人工智能核心产业规模超过3000亿元。到2027年，全省人工智能产业底座进一步夯实，算力规模超过60EFLOPS，全国领先的算法体系和算力网络体系基本形成。2）此前，北京及上海均已发布智算建设规划，北京目标到2025年，智算供给规模达到45EFLOPS；上海目标到2025年智能算力规模超过30EFlops，占比达到总算力的50%以上，国内算力建设已明显加速。
　　训练攀升、推理加速，算力或仍是确定性最高的方向之一。1）Scaling-law助推参数量、数据量高速扩张，训练需求仍在攀升；同时，应用广泛开放，临近规模化时刻，推理需求加速释放。近期，全球科技大厂均对2024年资本开支表示乐观。2）我们认为，算力在AIGC大浪潮中的基石地位不言而喻，以英伟达、台积电等为代表的供应商可核心受益，算力或仍是确定性最高的方向之一，产业链共创共赢局面将持续打开。
　　相关标的：
　　1）算力侧：浪潮信息、寒武纪、海光信息、中科曙光、利通电子、中际旭创、新易盛、工业富联、拓尔思、高新发展、神州数码、软通动力、协创数据、润建股份、万马科技、云赛智联、烽火通信等。
　　2）AI相关：中科创达、金山办公、虹软科技、大华股份、海康威视、开普云、拓尔思、润达医疗、云天励飞、漫步者、昆仑万维、中广天择、同花顺、科大讯飞、万兴科技、三六零等。
　　3）机器人：三花智控、鸣志电器、拓普集团、绿的谐波、北特科技等。
　　4）自动驾驶：赛力斯、江淮汽车、万马科技、长安汽车、德赛西威、万集科技、金溢科技、千方科技海天瑞声、北汽蓝谷、菱电电控、华依科技、经纬恒润、东风汽车、光庭信息等。
　　风险提示：AI技术迭代不及预期风险；经济下行超预期风险；行业竞争加剧风险。