核心观点
　　■贵金属市场分析
　　宏观面
　　本周公布的4月美国消费者价格指数(CPI)环比上涨0.3%，同比上涨3.4%，符合市场预期。剔除波动较大的食品和能源价格后，4月核心CPI环比上涨0.3%，同比上涨3.6%，是自2021年4月以来的最小涨幅。通胀的回落虽然从实际利率定价的角度而言对贵金属价格并不十分有利，但这也进一步打消了市场对于未来美联储加息的预期。客观而言，进一步加息也会加剧美国财政压力，故利率见底并且逐步回落仍为大势所趋。此外，目前通胀下行也明显放缓，未来不排除存在再度通胀的可能。叠加当下地缘因素仍然相对错综复杂，因此目前就操作而言，贵金属仍然建议以逢低买入套保为主（黄金每次回撤超过2%，白银每次回撤超过3%便可开始一至两成仓位进行参与）。
　　基本面
　　5月17日当周，黄金T+d累计成交量为143690千克，较此前一周下降80.86%。白银T+d累计成交量为3455400千克，较此前一周下降81.7%。
　　5月17日当周（目前最新），上期所黄金仓单为7308千克，较节前增加1191吨。白银仓单较节前减少54490吨至761210千克。在Comex库存方面，本周Comex黄金库存较上周减少157442.19盎司至17459628.56盎司，Comex白银库存较上周增加131569.43盎司至298000587.3盎司。
　　在贵金属ETF方面，5月17日当周（目前最新）黄金SPDRETF较上周增加6.61吨至838.54吨，而白银SLVETF持仓较上周减少86.7吨至13014.79吨。
　　5月17日当周，沪深300指数较前一周上涨0.32%，与贵金属相关的电子元件板块指数上涨0.39%，光伏板块下降2.53%。
　　光伏价格指数方面，截至5月13日（最新）数据报15.09，较此前一期下降6.27%。光伏经理人指数报128.38，较此前一期上涨1.23%。
　　■策略
　　黄金：谨慎偏多
　　白银：谨慎偏多
　　套利：暂缓
　　金银比价：逢低做多金银比价
　　期权：暂缓
　　■风险
　　多头持仓获利了结
　　流动性风险冲击市场