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　　中船特气（688146）深度：打造电子特气民族品牌，扩能拓品加速国产替代
　　国内电子特气领先企业，打造特气名族品牌，争做世界特气新高地。中船特气前身为七一八所特气工程部，是国内领先、世界知名的电子特气和三氟甲磺酸系列产品供应商，已成功研发了50余种具有自主知识产权的产品，客户覆盖海内外知名半导体及面板等企业。
　　风险提示：1）项目建设、新产能爬坡、下游需求等不及预期；2）国内竞争加剧，三氟化氮等主要产品价格下滑；3）新产品研发不及预期。（详见正文）
　　(联系人：宋涛)
　　宝丰能源（600989）2023年年报点评：Q4业绩基本符合预期，24年内蒙一期投产有望带来高弹性
　　公司公告：公司发布2023年年报，2023年实现营业收入291.36亿元（YoY+2.48%），归母净利润56.51亿元（YoY-10.34%），扣非归母净利润59.49亿元（ YoY-11.46%）。
　　风险提示：油价大幅下跌；产品价格大幅波动；项目建设进度不及预期；公司于7月28日收到向特定对象发行股票申请文件的审核问询函，并于9月8日公告回复，请投资者注意风险。（详见正文）
　　(联系人：任杰/宋涛)
　　拼多多（PDD.O）23Q4点评：业绩大超预期，持续加码核心能力+海外业务建设
　　据公司公告，拼多多23Q4实现营收888.8亿元，同比增长123%，经营利润同比增长146%至224.0亿元，Non-GAAP归母净利润同比增长110%至254.8亿元，收入利润增长大超预期。
　　风险提示：新业务不及预期，海外拓展不及预期，终端消费复苏节奏不及预期。（详见正文）
　　(联系人：赵令伊/曹敦鑫/李秀琳)
　　煤炭行业2024年春季策略及展望：供给收紧或超预期，需求复苏有望驱动量价双升
　　安监政策迭出、国内煤炭产量预计将下降，国际上亦无大幅增产预期，煤炭供给预计仍偏紧张。
　　风险提示：新能源供给增量超预期，储能技术发展高于预期；国际煤炭价格下跌；煤炭和天然气需求低于预期。（详见正文）
　　(联系人：闫海/施佳瑜)