国务院发布《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》点评：重点发力绿色经济，看好新能源及拆解利用产业链
　　国务院近日正式印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》（以下简称《行动方案》）提出坚持市场为主、政府引导，鼓励先进、淘汰落后，标准引领、有序提升，实施设备更新、消费品以旧换新、回收循环利用、标准提升四大行动。针对汽车行业，要求实施消费品以旧换新行动。开展汽车、家电产品以旧换新，推动家装消费品换新。
　　核心风险：原材料价格波动风险，地缘政治风险，行业复苏不及预期。（详见正文）
　　(联系人：戴文杰/樊夏沛/朱傅哲/邵翼)
　　宁德时代（300750）点评：报表质量超预期优化，高分红预示自信！
　　公司发布23年年报和23年利润分配预案。公司23年实现营收4009亿元，同增22%，实现归母净利润441亿元，同增44%，扣非后归母净利润401亿元，同增42%。公司23年利润分配预案计划实施年度现金分红和特别现金分红，合计派发现金分红220.6亿元。
　　风险提示：原材料价格波动风险、下游需求不及预期、产能释放不及预期。（详见正文）
　　(联系人：朱栋/曾子栋)
　　节后表现符合预期，板块继续修复仍有空间—2024年春糖会白酒渠道反馈
　　投资分析意见：白酒春节销售情况好于此前市场悲观预期，说明头部品牌的需求仍然有很强的韧性。受宏观经济影响，行业整体需求短期仍有压力，但头部集中、分化加剧的大趋势不变。尽管估值已有修复但依然不高，结合潜在分红水平和中长期的结构性空间，头部公司仍具备性价比和中长期投资价值。短期来看，由于春节表现略超预期，且前期预期和估值都在低位，板块估值修复如期兑现，当前时点，我们认为估值修复仍有空间，后续个股继续分化，个股表现主要围绕一季报展开，建议关注一季报超预期品种。核心推荐：泸州老窖、迎驾贡酒、山西汾酒、五粮液、今世缘、古井贡酒、贵州茅台、珍酒李渡。
　　风险提示：经济下行影响中高端白酒需求；食品安全问题引发消费者担忧，影响白酒行业整体需求。（详见正文）
　　(联系人：周缘/吕昌/任钰枭)