素养领跑，职教发力
　　K12教培：教培政策平稳推进，行业监管趋于常态化，素养教培公司扩张进入快车道。
　　“双减”对学科，素质教培市场的重构导致学科教培退坡并为素养教培腾挪出广阔的发展空间。关注龙头公司基于教研，师资和品牌的优势在该市场中的成长机会。首推新东方（EDU.N/09901.HK买入），建议关注好未来（TAL.N-未评级）、高途集团（GOTU.O-未评级）、思考乐教育（01769.HK-未评级）、卓越教育（03978.HK-未评级）。
　　职业教育：关注职教改革背景下人才培养方式的转变带来的需求增长。职业培训机构和民办高职教作为实用性人才培养的主要机构，在经济复苏背景下，将享受职教改革带来的需求井喷。
　　首推中国东方教育（00667.HK-买入）、希望教育（01765.HK-买入）、新高教集团（02001.HK买入），建议关注中教控股（00839.HK-未评级），粉笔（02469.HK-未评级）。
　　风险提示：民办高校市场化定价不及预期、非学历职业培训业务发展不及预期。