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>> 国投证券-兴齐眼药(300573)低浓度阿托品顺利获批,期待其销售快速放量-240313
上传日期:   2024/3/14 大小:   895KB
格式:   pdf  共5页 来源:   国投证券
评级:   买入 作者:   马帅,冯俊曦
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事件:
  2024年3月11日公司发布公告,公司的硫酸阿托品滴眼液符合药品注册的有关要求,获得药品注册证书。
  重磅品种低浓度阿托品顺利获批,期待其销售快速放量:
  公司的重磅品种低浓度阿托品顺利获批,考虑到其销售空间、竞争格局和公司销售能力等多维因素,我们认为:未来该品种的销售快速放量值得期待。其中,销售空间方面,该产品主要用于延缓6至12岁儿童近视进展,根据国家卫健委公布的数据,2022年全国儿童青少年近视率高达53.6%,该品种推广空间较大;竞争格局方面,国内尚无相关适应症的同类产品上市,有利于公司该品种短期销售快速放量;销售推广能力方面,公司在眼科领域具备专业而强大的学术推广能力,每年定期参加国际和全国学术会议近百场,开展多项专业学术推广活动,覆盖医生近万名,强大的推广能力为低浓度阿托品的快速放量奠定坚实的基础。
  投资建议:
  之前发布的相关报告的盈利预测未考虑低浓度阿托品正式上市销售带来的贡献,当前低浓度阿托品已顺利获批,预计其正式销售会给公司业绩带来显著贡献,因此我们重新调整了公司的盈利预测,预计公司2023年-2025年的归母净利润分别为2.60亿元、5.35亿元、6.14亿元,分别同比增长22.9%、105.6%、14.8%;预计2024年EPS为4.29元/股,考虑到低浓度阿托品给公司业绩带来了显著的成长性,给予当期PE 50倍,对应6个月目标价为214.50元/股,给予买入A的投资评级。
  风险提示:药品降价风险;核心产品销售低于预期;核心产品竞争格局恶化风险等。
 
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