上周供应端发运总量回落；澳洲发运受飓风影响减量明显，影响持续时间短，发运量于周末恢复正常；巴西发运并未受港口高降水量影响。需求端，247日均铁水-1.04万吨至223.52万吨，复产力度不及预期；247钢厂盈利率维稳，成材利润在原料下跌过程中有所修复。库存端，钢厂进口矿库存环比减38万吨；45港库存环比增456万吨。本周初下游成材市场交投氛围开始活跃，交易量增加，终端复产节奏已然加快，需求回复尚可。铁矿供给端无明显减量预期，后续关注巴西降水情况；重点关注需求端复工复产情况及铁水回升速度；政策端关注3月4日、5日的两会情况。观点方面维持震荡。