核心观点
　　中性偏多
　　国内开工高位，受原料紧缺及乙烯价格高企影响，3月份乙烯法检修增加，4、5月份电石法检修增加。海外供应关注亚洲、美洲乙烯供给情况。节后下游需求陆续恢复；海外有补库需求但目前观望居多；二十届三中全会及两会即将到来，关注最新政策及对市场情绪的影响。
　　策略：05多单可逢高止盈或继续持有；5-9正套逢低进场；05的5700、5800put卖权可离场。
　　月差
　　中性
　　大库存、弱基差下月差较弱。
　　原料支撑
　　电石法中性，乙烯法偏多
　　1）乌海电石报2700元/吨，持平上周。2）兰炭中料报1100元/吨，持平上周；6200K块煤降36报927元/吨。3）乙烯报956美元/吨，VCMCFR远东涨21报612美元/吨。
　　供给
　　国内中性偏空，国外中性偏多
　　国内开工稳定。本周PVC粉整体开工率79.27%，环比提升0.36个百分点；其中电石法PVC粉开工率79.03%，环比提升0.93个百分点；乙烯法PVC粉开工率79.99%，环比下降1.32个百分点。近日韩国乙烯经济性好转，裂解装置3、4月份或有提负计划。关注美国、亚洲乙烯供应情况及价格变化。
　　需求
　　中性偏空
　　1）下游制品开工回升：管材开工率26.15%；型材开工率7.78%。2）出口：待交付量18.36万吨，环比增3.78万吨。目前海外有需求，但外商希望买到更便宜的价格，目前观望居多。3）周度产业链累库。
　　利润
　　中性偏多
　　利润低位。电石一体化吨利-767元，山东外购电石法吨利-625元；华北乙烯法利润329元/吨。西北综合利润-179元/吨，华北综合利润-398元/吨，含氯综合利润-344；双吨价差2683元，低位回升。
　　宏观
　　中性偏多
　　近期消息较多，一方面地产企业的消息传闻影响市场；而另一方面两会在即，宏观层面不宜过分悲观。