核心观点
　　供应方面，气头装置基本恢复，产量维持高位；出口政策尚不明朗，短期或仅维持少量出口；雨雪天气影响尿素采购，工业需求尚未启动，需求短期转弱。综合来看，短期价格上行告一段落。
　　月差
　　农业旺季即将到来，下游库存相对较低，仍有采购需求，叠加煤价走强，可考虑做多3-5月差。
　　政策
　　本周无重要政策。
　　现货
　　气头装置基本恢复，产量快速回升，大幅高于历年同期；春耕在即，农业需求推升现货采购，但近期天气不佳，采购趋缓。
　　库存
　　前期现货销售较高，企业库存维持小幅去库节奏，但近期天气影响运输，库存或开始重新增长。
　　出口
　　出口政策仍不明朗，短期内或仅维持少量出口。
　　需求
　　节后复合肥开工率回升，但相比历史同期偏低；工业需求尚未完全启动，三聚氰胺开工率同比偏高。