安信视点：港股开门红，关注春节消费受益股
　　昨日，港股在龙年第一个交易日喜迎开门红，低开高走强势收涨。截至收盘，香港恒生指数涨0.84%，报15879.38点，恒生科技指数涨2.26%，报3197.87点，恒生国企指数涨1.50%，报5386.31点，恒生红筹指数跌0.23%报3189.56点，全日市场成交额为570.64亿港元。
　　个股来看，携程9961.HK大涨4.41%表现亮眼。据先前交通部预测，春运期间（40天）全社会人员流动量有望创新高（达90亿人次），其中80%为自驾游，运营性客运量约18亿人次，预计铁路/民航旅客发送量4.8亿人/8,000万，同比增38%/45%，较2019年增18%/10%。春节期间携程国内旅游订单同比增超7倍，出境游&入境游订单均同比增超10倍。参考2019年，春节（7天）国内旅游收入约占全年/1季度的10%/30%，强劲表现有望提振1季度业绩。火车票及机票预订在线渗透率高，交通流量高峰有望带动住宿交叉销售，家庭出游订单占比高对ARPPU是提振。冰雪游延续元旦热度，东南亚仍为出境游热门目的地。携程的市占率领先，在酒店、航班供给资源领先，有望实现高于旅游大盘的增长。稳态期收入增速有望维持15%-20%，利润率25%-30%，业绩增长可预见性高，出境游复苏对利润是额外提振。现价估值合理且有提升空间，未来股价有望受业绩及估值双提振支撑。建议关注。
　　宏观来看，美国1月CPI环比反弹、小幅超预期，环比0.3%（前值0.3%），核心CPI环比0.4%（前值0.3%）。服务业和住房成本的通胀压力持续，能源、二手车和服装价格下降有限。食品价格边际提速。在劳动力市场强劲和供给侧短缺的背景下，美联储降息预期再度被淡化，市场对今年3月和5月的降息概率预测大幅下调。强劲的数据令得投资者担忧美国通胀反复，需留意短期海外市场波动风险。
　　分析师：韩致立