核心观点
　　宏观流动性方面，上周央行公开市场累计净投放-2300亿元，各期限美债收益率变化不一，中美利差小幅扩大；海外劳动力市场方面，非农大幅向好进一步推迟美联储降息预期，市场降息预期降温。微观资金供求方面，两融余额环比下行，近一周两融资金净流入723.71亿元，新基金发行量环比上行，发行份额估算约为24.36亿，股票型ETF份额上行，较上期变动+229.23亿份。
　　宏观流动性与资金价格
　　上周央行公开市场累计净投放-2300亿元。1月29日-2月2日，央行累计投放17470亿元，累计回笼19770亿元，合计净投放-2300亿元。其中，逆回购到期19770亿元，投放17470亿元。未来一周，逆回购到期16500亿元。
　　各期限美债收益率变化不一。截至2月2日，2年期、5年期、10年期、30年期分别较1月19日变动+2bp、-5bp、-12bp、-16bp至4.36%，3.99%，4.03%和4.22%。
　　中美两年期国债利差小幅扩大，人民币小幅升值。截至2月2日，中美两年期国债利差为222.30bp，较1月26日变动+7.19bp。截至1月26日，美元兑人民币为7.18，较1月19日变动-0.15bp。
　　近微观流动性与资金供求
　　两融余额环比下行，近一周两融资金净流入-723.71亿元。截至2月2日，两融余额约15226亿元，环比变动约-777亿元；两融余额占A股流通市值2.55%，环比变动+0.08pct。两融交易额2771亿元，占A股成交额7.42%，环比变动-0.71pct。本周两融资金净流入-723.71亿元，较上周变动-479.77亿元。
　　新基金发行量环比上行。上周有25只股票型和混合型公募基金完成发行，其中股票型基金12只，混合型基金13只，发行份额估算约为24.36亿份，较上周增加10.03亿份。
　　股票型ETF份额较上期变动+229.23亿份。分类来看，宽基指数类变动+273.06份，行业主题类变动-43.82亿份。其中，军工类、金融类ETF份额增加较多，新能源类、半导体类ETF份额减少较多。
　　风险提示：限于数据可得性存在统计不够完备的风险，部分未披露数据为依据历史数据估算所得，存在模型失效导致的测算误差风险及数据统计误差风险。海外货币政策收紧下，美联储激进加息风险导致外部流动性冲击超预期。国内货币政策宽松不及预期，资金价格上行风险。国内稳增长政策落地不及预期，融资需求下行风险。当前全球宏观环境存在较多不确定性，全球经济衰退概率上升风险。海外地缘政治冲突加剧风险，全球政治局势复杂严峻化、地缘政治持续恶化和扩大化。