私募管理规模和管理家数均大幅回落。回顾2023年私募市场，（1）2023年12月私募基金管理规模合计20.57万亿，同比增长2.73%；其中证券管理规模为5.72万亿，同比增长2.87%，相对于私募管理峰值来看，已经回落了6247亿，下跌9.84%，但相对于沪深300的跌幅17%来看，私募管理规模并未明显缩水。（2）2023年私募基金管理家数21616家，同比减少8.63%，其中证券私募管理人为8469家，同比下降6.14%，相对于整体家数而言，下滑较少；主要由于市场持续回落，部分私募收益率破净面临清盘风险，以及私募管理趋严，2023年5月1日起《私募投资基金登记备案办法》正式实施，提高设立要求；《私募投资基金监督管理条例》9月1日起施行，强化私募管理；12月8日进一步出台《私募投资基金监督管理办法（征求意见稿）》。
　　2023年私募股票仓位持续降低。（1）CREFI指数挂钩沪深300，两者相关系数录得0.88；因而市场持续下跌尤其是沪深300走势持续走弱背景下CREFI亦持续回落至2020年较低位置；2023年CREFI指数、沪深300指数的年化收益分别为-8.71%、-11.38%，最大回撤幅度分别为12.81%、-17.46%，年化波动率分别为8.44%、13.36%，夏普比率分别为-1.39、-1.08。（2）2023年CREFI指数成分基金数量有所收缩，平均数量仅有122只，与2022年1月所达的历史最高值相差15只，2023年12月包含成分基金数量为113只已接近历史水平低位。（3）股票持仓方面，2023年CREFI指数成分基金的平均股票仓位为68.02%，仓位走势上自2020年7月起开始整体下跌，在2023年1月小幅回升后进一步下调。
　　2023年CREFI指数中港股和创业板比例趋势性提升。（1）2023年以来港股和创业板的股票配置比例整体上升趋势，配置比例增长变动分别为5.80%和5.12%；而沪深300和中证500股票配置比例整体降低，配置比例增长变动分别为-6.22%和-2.02%。但2023年12月，港股配置比例下降较多（23.19%），较前值降低1.61%；沪深300配置比例上升较多（37.33%），较前值提升2.31%。（2）行业配置方面，CREFI指数成分基金行业配置对标Wind二级行业，2023年以来Wind二级行业中电信服务（+25.86%）、能源（16.94%）、技术硬件与设备（+15.20%）表现靠前，而消费者服务（-41.89%）和“房地产Ⅱ”（-25.77%）表现最差。2023年12月末，CREFI指数成分基金行业配置中，持仓比例最高的是食品、饮料与烟草、资本货物、材料行业；12月CREFI指数成分基金持仓增幅最大的是技术硬件与设备、材料、公用事业行业；持仓减幅最大的是制药、生物科技与生命科学、软件与服务、医疗保健设备与服务行业。
　　流动性周观察：本周国债收益率为2.14%，环比上周2.19%下降-5.2BP，流动性维持宽松；中美2年期国债利差为-2.22%，环比上周的-2.15%下降7.2BP，中美利差倒挂再次回落。本周可观察A股资金，流入端分化明显，外资持续回流，年初新发规模保持低位而ETF仍维持大幅买入，但融资大幅流出使得短期压力有所放大；流出端压力保持平稳，股权融资维持平稳，解禁和减持维持相对低位。
　　风险提示：数据统计口径误差，经济修复不及预期