本篇报告更新了微软、谷歌、Meta、亚马逊四家海外科技企业最新一期财报数据，其中，我们发现四家企业都加大了在人工智能相关领域的基础设施以及应用开发投入，我们判断AIGC技术变革依然是2024年计算机产业大趋势，建议关注国内人工智能板块。
　　AI为微软Azure带来可观增长。微软发布FY24Q2业绩，四季度营收及EPS高于彭博一致预期，但资本开支慢于预期，主要由于供应商交付延后所致。AI已为Azure带来可观增长，Azure及其他云服务收入中AI服务贡献已达到6个百分点，公司现在已有5.3万个Azure AI客户，其中超过三分之一是在过去的12个月里刚接触Azure的新用户。Microsoft 365 Copilot在企业客户中持续渗透，且看到Copilot生态系统开始出现，预计未来将看到AI业务持续增长。
　　谷歌加大资本开支投入基础设施建设。谷歌发布FY23Q4业绩，整体营收高于彭博一致预期，但广告收入不及预期。Q4资本开支大幅增长，主要是由对技术基础设施的投资推动，其中投入最大的组件是服务器，其次是数据中心，此外，公司预计2024年资本支出投资将显著大于2023年，体现公司对未来发展的信心。四季度谷歌云业务的收入为91.92亿美元，增长26%，高于彭博一致预测的89.52亿美元。
　　Meta宣布500亿美元股票回购及首次派发季度股息计划。Meta发布FY23Q4业绩，四季度收入为401.11亿美元，同比增长25%，净利润为140.17亿美元，同比增长201%。随着在线广告市场继续反弹，MetaQ4营收较去年同期的322亿美元增长了25%，与此同时，Meta公司支出同比下降8%至237.3亿美元，运营利润率翻了一倍多至41%，削减成本提振盈利能力带来明显效果。人工智能依然是Meta发展的重点，公司正在训练新一代LLAMA大模型，目前公司拥有约35万块英伟达H100GPU芯片。
　　亚马逊云业务保持稳健增长，生成式AI产品发展潜力广阔。亚马逊发布2023Q4财报，四季度公司业绩表现超预期，实现营收1699.6亿美元，同比+13.9%，实现经营利润132.1亿美元，同比+383%，实现净利润106.3亿美元。公司电商主业履约能力及价格力持续优化带动收入稳健增长，AWS生成式AI业务发展潜力广阔，长期看好公司电商稳固竞争力及云业务增长潜力。
　　投资建议：微软、谷歌、Meta、亚马逊四家企业都加大了在人工智能相关领域的基础设施以及应用开发投入，我们判断AIGC技术变革依然是2024年计算机产业大趋势，建议关注国内人工智能板块，重点关注金山办公、科大讯飞、同花顺、润达医疗、万兴科技、福昕软件、彩讯股份、佳发教育、新致软件、鼎捷软件等标的。
　　风险提示：竞争加剧风险；AI发展不及预期风险。