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　　Skyworks（SWKS）于北京时间1月31日发布2024财年第一季度（23年9月30日-23年12月29日，23CQ4）财报，FY24Q1营收12.0亿美元，同比-9.6%/环比-1.4%；净利润3.2亿美元，同比-23.5%/环比-10.2%。综合财报及交流会议信息，总结要点如下：
　　评论：
　　1、FY24Q1公司营收及净利润同环比下行，非移动市场拖累总体业绩
　　FY24Q1公司营收12.0亿美元，略高于此前指引中值，同比-9.6%/环比-1.4%，环比下滑主要受非移动市场拖累；毛利润5.6亿美元，符合预期，同比-18.6%/环比-3.1%；毛利率46.4%，同比-5.1pcts/环比-0.7pcts，同比下滑主要系非移动市场出货下降带来产品组合结构转变影响；净利润达到3.2亿美元，同比-23.5%/环比-10.2%；库存9.3亿美元，同比-27.0%/环比-16.9%，低于公司10亿美元的目标。
　　2、移动市场环比温和增长，无线基础设施、汽车和工业市场库存调整持续
　　1）移动市场：FY24Q1移动业务约占总收入的71%，环比+7%，主要系公司最大客户新产品方案的推出，谷歌、三星和中国OEM厂商的Android相关收入也实现环比小幅增长。安卓手机市场经历了充满挑战的两年后，行业出现趋于稳定的迹象。供应过剩状况正在缓解，分销渠道和OEM层面的库存水平正在正常化。客户随着供需动态的改善以及新手机进入市场而逐步进行开始补库存。2）非移动市场：FY24Q1非移动市场约占总收入的29%，环比-18%，主要是受无线基础设施、汽车和工业领域库存去化的影响。公司预计FY24Q1是非移动市场业务的底部。其中：（1）消费物联网领域：营收占非移动市场营收40%-45%，因为渠道库存水平已经正常化、需求改善信号出现，公司预计已经度过了谷底，正在处于WiFi 6E和7的升级周期，在零售、运营商和企业渠道中获得了不少订单。（2）无线基础设施领域：营收占非移动市场营收30%-35%，这部分业务在FY24Q1开始进行库存调整，预计将持续几个季度。（3）汽车和工业领域：营收占非移动市场营收20-25%，尽管汽车和工业市场近期正经历库存调整，但是车辆中连接器数量的提高以及电动汽车渗透率的不断增长推动了对公司电源隔离产品的需求。
　　3、预计FY24Q2营收同环比下滑，看好AI应用带来射频产品升级需求
　　公司预计FY24Q2营收在10.2亿美元至10.7亿美元之间，范围中值同比-9.4%/环比-13.0%，其中移动业务营收预计将受季节性因素影响出现环比下降；非移动业务营收预计将环比小幅增长，主要系某些终端市场的库存水平正在正常化。毛利率预计在45%至46%之间，中值同比-4.5pcts/环比-0.9pcts，主要受季节性影响。预计2024年剩余时间里利润率将提升，主要得益于成本管理、更高的产能利用率以及更有利的产品组合。公司对智能手机搭载生成式AI的前景充满信心，认为这将带来射频产品潜在的重大升级周期。
　　风险提示：宏观经济风险；库存去化不及预期风险；下游需求不振风险；产能利用率不足风险。