本周市场：本周乘用车下跌9.41%，汽车零部件下跌9.85%，商用载客车下跌10.16%，商用载货车下跌12.50%，A股汽车板块下跌10.15%，沪深300指数下跌4.63%，汽车板块跑输沪深300指数5.52pcts。
　　行业层面：1）各大车企持续布局端到端自动驾驶:多家中国造车新势力正跟随特斯拉FSDV12的方向，积极投入研发端到端自动驾驶架构模型。理想、蔚来新模型有望2024年上市。小鹏计划在2024年年内实现国内全范围、点到点的XNGP能力。2）业绩预告落下帷幕，重点公司业绩增长稳健：业绩预告1月底披露完毕，得益于2023年乘用车行业出口持续景气以及国内竞争加剧，乘用车销量稳健增长，另外部分公司增量业务发力，汽车行业重点公司业绩增长总体稳健。
　　公司层面：1）比亚迪：近日公司发布业绩预告，公告显示预计2023年实现归属于上市公司股东的净利润290-310亿元,较上年同期上升74.46%-86.49%。2）保隆科技：近日公司发布业绩预告，公告显示预计2023年度公司实现归母净利润3.6-4.3亿元，同比增长68%-101%；扣非归母净利润2.8-3.5亿元，同比增长236%-320%。3）拓普集团：近日公司发布向特定对象发行A股股票上市公告书，公告显示拓普集团拟募集资金35亿元，发行价格57.88元/股。
　　投资建议：1）1月乘用车销量环比回落，汽车板块大幅回调探底：根据乘联会数据，1月1-28日乘用车市场零售170.8万辆，较上月同期下降15%，受春节错位影响同比去年同期增长64%。与此同时当前汽车零部件及整车板块相较于1月初大幅回调18.2%和15.5%，后续密切观测春节期间销量表现。2）各大自动驾驶布局加速，关注产业链确定性表现：多家新势力跟随特斯拉FSDV12方向，积极投入研发端到端自动驾驶架构模型。2024年理想有望上线新模型，蔚来有望上线基于端到端的主动安全功能，此外后续小鹏的端到端模型会全面上车。小鹏、理想、蔚来等车企自动驾驶布局加速，后期伴随新车上市有望持续进展，建议关注智能化相关产业链。3）行业库存高企叠加春节销量淡季，关注攻守兼备与安全边际：中汽协1月汽车经销商库存预警指数为59.9%，环比上升6.8个百分点，汽车流通行业处在不景气区间。乘联会数据显示，截止12月底乘用车库存为381万台，行业库存高企叠加春节假期等扰动因素，建议关注攻守兼备与安全边际较高的公司。
　　相关标的：整车：比亚迪、长安汽车、理想汽车、江淮汽车。零部件：拓普集团、保隆科技、沪光股份、多利科技、松芝股份、爱柯迪、福耀玻璃、银轮股份等。
　　风险提示：乘用车销量、新能源车销量、政策刺激效果不及预期等。