本期投资提示：
　　一周板块回顾：板块表现方面，SW建筑装饰指数+6.84%，沪深300指数+1.96%，相对收益为+4.88pct，板块表现强于大市，在31个板块排名中排第2位。周涨幅最大的三个子行业分别为国际工程（+13.95%）、基建央企（+11.53% ）、基建国企（+4.69% ），对应行业内三个公司：中钢国际（+18.77%）、中国交建（+19.35%）、浦东建设（+20.07%）；年涨幅最大的三个子行业分别是国际工程（+8.2%）、基建央企（+7.62%）、基建国企（-0.12% ），对应行业内三个公司：中材国际（ +17.02% ）、中国中铁（+12.68%）、浦东建设（+13.97%）。
　　行业个股表现：个股中，周度涨幅前5名为华建集团（+36.95%）、中铝国际（+22.62%）、浦东建设（+20.07%）、中国交建（+19.35%）、中钢国际（+18.77%），周度涨幅后5名的是苏文电能（-19.61%）、大千生态（-17.72% ）、高新发展（-15.23% ）、东华科技（-9.61% ）、汇绿生态（-7.36%）。
　　行业主要变化：宏观方面，人民银行将于2月5日下调存款准备金率0.5个百分点，向市场提供长期流动性约1万亿元；1月25日将下调支农支小再贷款、再贴现利率0.25个百分点。行业方面，1）国资委将进一步研究将市值管理纳入中央企业负责人业绩考核，及时运用市场化的增持、回购等手段来传递信心、稳定预期。2）证监会指出将推动将市值纳入央企国企考核评价体系。3）广州市印发关于进一步优化房地产市场平稳健康发展政策措施的通知，指出在限购区域范围内，购买建筑面积120平方米以上（不含120平方米）住房，不纳入限购范围。
　　重点公司主要变化：1）中国铁建：2023全年累计新签合同额3.29万亿元，同比+1.51%，其中，Q4新签合同额1.51亿元，同比+7.86%。2）中国电建：2023全年累计新签合同额1.14万亿元，同比+13.24%。3）江河集团：预计2023年实现归母净利润6.5亿元~7亿元，同比+33%~+43%。
　　投资分析意见：我们认为，中央金融工作会议指出加快“三大工程”建设，城中村改造、保障房建设均有望提速，地产产业链迎来布局窗口，城改重点关注设计（华阳国际、深圳瑞捷等）、投融资+建造（天健集团、上海建工、安徽建工等）、房屋施工及配套企业（德才股份、建发合诚、宏信建发、志特新材等），保障房重点关注装配式建筑方向（中铁装配、鸿路钢构、精工钢构、东南网架等）。与此同时，随着国内地方政府一揽子化债方案的推出、万亿国债的发行，国央企凭借自身优势更具配置价值，央企重点推荐中国中铁，关注中国交建、中国中冶，国际工程关注中钢国际、中材国际，国企关注上海建工、安徽建工、四川路桥。
　　风险提示：经济恢复不及预期，基建投资不及预期，上市公司订单低于预期等。